报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 工业硅方面，供给端排产增加处于历史平均水平附近，需求复苏低位，成本支撑上升，2511合约预计在8550 - 8820区间震荡；多晶硅方面，供给端短期排产增加中期有望回调，需求端总体表现衰退但后续或将反弹，成本支撑持稳，2511合约预计在48060 - 49870区间震荡 [6][8] 根据相关目录分别进行总结 每日观点——工业硅 - 基本面：上周供应量9.7万吨环比增4.30%，需求8.2万吨环比减4.65%，多晶硅库存24万吨处高位，有机硅库存55100吨处低位、生产利润 -708元/吨亏损、开工率70.43%环比持平，铝合金锭库存7.57万吨处高位、进口亏损188元/吨，再生铝开工率58.9%环比增4.06%，新疆样本通氧553生产亏损3126元/吨，枯水期成本支撑上升 [6] - 基差：10月10日，华东不通氧现货价9300元/吨，11合约基差615元/吨，现货升水期货 [6] - 库存：社会库存54.5万吨环比增0.37%，样本企业库存167850吨环比增3.29%，主要港口库存12万吨 [6] - 盘面：MA20向上，11合约期价收于MA20下方 [6] - 主力持仓：主力持仓净空且空增 [6] - 预期：供给端排产增加，需求复苏低位，成本支撑上升，工业硅2511在8550 - 8820区间震荡 [6] 每日观点——多晶硅 - 基本面：上周产量31000吨环比减0.32%，10月排产13.45万吨环比增3.46%；硅片上周产量12.83GW环比减6.89%、库存16.78万吨环比增3.38%、生产亏损，10月排产55.68GW环比减5.70%；电池片9月产量60.97GW环比增4.63%、上周外销厂库存环比增96.38%、生产亏损，10月排产59.6GW环比减2.24%；组件9月产量49.9GW环比增1.42%，10月预计产量48.31GW环比减3.18%，国内库存环比减51.73%、欧洲库存环比减5.70%、生产盈利；多晶硅N型料行业平均成本36150元/吨，生产利润14900元/吨 [8] - 基差：10月10日，N型致密料51050元/吨，11合约基差3585元/吨，现货升水期货 [8] - 库存：周度库存24万吨环比增6.19%，处于历史同期高位 [8] - 盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方 [8] - 主力持仓：主力持仓净多且多减 [8] - 预期：供给端短期排产增加中期有望回调，需求端总体表现衰退但后续或将反弹，成本支撑持稳，多晶硅2511在48060 - 49870区间震荡 [8] 工业硅行情概览 - 期货收盘价：各合约有不同涨跌，如01合约涨0.39%，02合约涨0.45%等 [14] - 现货价：华东不通氧553硅等价格大多持平 [14] - 库存：周度社会库存、样本企业库存等有不同变化，如社会库存54.5万吨环比增0.37% [14] - 产量/开工率：周度样本企业产量、各地区样本产量及开工率有不同表现，如周度样本企业产量46910吨环比增8.31% [14] - 成本利润：各地区不同规格硅成本和利润有差异，如四川421利润 -1312元/吨 [14] 多晶硅行情概览 - 硅片：日度各类型硅片价格大多持平，硅片利润为负，周度产量12.9GW环比增5.74%，库存26.5GW环比减22.06% [16] - 电池片：日度各类型电池片价格大多持平，电池片利润为负，光伏电池外销厂周度库存5.97GW环比增96.38%，月度产量60.97GW环比增4.63%，出口量环比增24.25% [16] - 组件：日度各类型组件价格大多持平，组件月度产量49.9GW环比增1.42%，出口量环比增17.41%，国内库存环比减51.73%，欧洲库存环比减5.70% [16] - 多晶硅：日度各类型多晶硅价格持平，行业平均成本36.15元/千克，氯化法现金成本45517.5元/吨，硅烷法现金成本25249.5元/吨 [16] 工业硅下游相关情况 - 有机硅：DMC日度产能利用率70.43%环比持平，周度产量4.63万吨环比减0.22%，月度出口量、进口量及库存有不同走势，下游产品如107胶、硅油等价格有变化 [43][45] - 铝合金：SMM铝合金ADC12价格走势、进口ADC12成本利润走势有体现，原铝系和再生铝合金锭月度产量有变化，原生和再生铝合金周度开工率有不同表现，铝合金锭社会库存7.57万吨环比增3.56% [53][56] - 多晶硅：行业成本、价格、库存、产量有走势体现，供需平衡表显示不同月份消费、出口、进口、供应及平衡情况 [61][64] - 硅片：价格、周度产量、库存、月度需求量及净出口有走势体现 [67] - 电池片：价格、排产及实际产量、外销厂周度库存、开工率及出口有走势体现 [70] - 组件：价格、国内和欧洲库存、月度产量及出口有走势体现 [73] - 光伏配件：光伏镀膜价格、胶膜进出口、玻璃产量及出口、高纯石英砂价格、焊带进出口有走势体现 [76] - 组件成分成本利润：210mm双面双玻组件硅料成本、硅片利润成本、电池片利润成本、组件利润成本有走势体现 [78] - 光伏并网发电：全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、分布式光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量有走势体现 [81]