报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材低位运行，短期存下行压力，关注卷螺差缩小 [3] - 后期需关注宏观政策和下游需求情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业宏观背景 - 商务部新闻发言人表示中国出口管制非禁止出口，对符合规定申请将许可，中方已充分评估措施对产供链影响且确信影响有限，若美方一意孤行中方将坚决采取措施维护自身正当权益 [2] - 美国针对中国的关税战再起，宏观层面波动较大，或对钢材带来压力 [2] 行业数据情况 - 上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.55%，环比上周减少0.10个百分点；钢厂盈利率56.28%，环比上周减少0.43个百分点；日均铁水产量241.54万吨，环比上周减少0.27万吨 [2] - 9月下旬重点钢企粗钢平均日产188.9万吨，日产环比下降8.9%；钢材库存量1467万吨，环比上一旬下降4.1%，比年初增长18.6% [2] 行业市场表现 - 上周仅有两个交易日，成材震荡反弹涨幅不大，继续在当前偏低位置整理，钢材周度数据较平静，库存和表需变化更多受假期影响 [2] - 螺纹和热卷略有分化，热卷承压更多 [2]