报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅供需双增，硅价或震荡；多晶硅“反内卷”基本形成，短期内期价或震荡，中长期基本面或有改善；碳酸锂终端需求旺盛，短期或有供需错配，短期内价格或被推升，中长期供给过剩格局未变 [8][9][86] 根据相关目录分别进行总结 有色及新能源价格监测 - 美元指数现值98.8223，日涨跌幅 -0.59%，周涨跌幅0.64%，年涨跌幅 -8.90%；工业硅现值8685元/吨，日涨跌幅0.52%，周涨跌幅 -3.07%，年涨跌幅 -20.94%；碳酸锂现值72740元/吨，日涨跌幅 -0.82%，周涨跌幅 -0.19%，年涨跌幅 -5.65%等多种有色金属价格及涨跌幅情况 [6] 工业硅（SI）、多晶硅（PS） 工业硅 - 供给端：全国周产9.55万吨，环比 -0.81%；9月产量42.08万吨，环比 +9.10%，同比 -7.33%；10月排产45.66万吨，环比 +8.52%，同比 -2.84% [8] - 需求端：多晶硅周产3.20万吨，环比 +1.33%；10月排产13.45万吨，环比 +3.46%，同比 +2.28%；有机硅DMC周产4.76万吨，环比 -1.04%；10月排产20.95万吨，环比 -0.33%，同比 +4.85% [8] - 库存端：显性库存69.39万吨，环比 -0.86%，同比 +23.18%；行业库存44.25万吨，环比 -0.56% [8] - 成本利润：全国平均单吨成本9087元，环比 -0.07%；单吨毛利133元，环比 +9元/吨 [8] - 投资观点：供给端大厂复产带动产量提高，需求端多晶硅排产增加、有机硅排产稳定，整体供需双增，硅价或震荡 [8] 多晶硅 - 供给端：全国周产3.13万吨，环比 +0.32%；8月产量13.17万吨，环比 +23.31%，同比 +2.41%；9月排产12.67万吨，环比 -3.80%，同比 -2.69% [9] - 需求端：硅片周产13.65GW，环比 -0.27%；10月排产55.68GW，环比 -5.71%，同比 +20.60% [9] - 库存端：工厂库存25.39吨，环比 +4.83%；注册仓单24420吨，环比 +3.30% [9] - 成本利润：全国平均单吨成本41543元，环比一致；单吨毛利9057元，环比一致 [9] - 宏观：10月9日，国家发改委、市场监督管理总局强调不得以低于成本的报价竞标 [9] - 投资观点：“去产能 + 不低于成本价销售”政策框架下，中长期基本面或改善，短期内期价或震荡 [9] 碳酸锂（LC） - 供给端：全国周产2.06万吨，环比 +0.58%；9月产量8.73万吨，环比 +2.37%，同比 +52.00%；10月排产约9.00万吨，环比 +3.09%，同比 +50.78% [86] - 进口端：8月碳酸锂进口量2.18万吨，环比 +57.79%，同比 +23.54%；9月智利对中国出口碳酸锂1.11万吨，环比 -14.49%，同比 -33.13% [86] - 材料需求：铁锂系材料周产7.81万吨，环比 -0.04%；10月排产37.82万吨，环比 +6.00%，同比 +45.07%；三元系材料周产1.88万吨，环比 +0.48%；10月排产约7.86万吨，环比 +4.29%，同比 +33.72% [86] - 终端需求：8月新能源车产量139.10万辆，环比 +11.91%，同比 +27.40%；销量139.53万辆，环比 +10.55%，同比 +26.84%；1 - 8月国内储能累计中标功率41.09GW/111.43GWh，同比 +20.71%/+53.55% [86] - 库存端：社会库存（含仓单）13.48万吨，环比 -1.48%；锂盐厂库存3.47万吨，环比 -4.85%；下游环节库存10.01万吨，环比 -3.17%；仓单库存4.27万吨，环比 +5.80% [86] - 成本利润：外购锂云母提锂现金生产成本77806元/吨，环比 -1.17%，生产利润 -7315元/吨，环比 +727元/吨；外购锂辉石提锂现金生产成本74486元/吨，环比 -1.12%，生产利润 -2006元/吨，环比 +644元/吨 [86] - 投资观点：需求旺季，供给增加压制价格，短期内供需错配或推升价格，中长期供给过剩格局未变 [86]