报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期001受中美贸易战升级影响或有一定反弹，但反弹高度受限于市场对中美贸易政策的不确定性和国内豆粕库存高企的现实，后期建议关注中美政策、南美拉尼娜天气炒作及美豆单产调整情况 [7] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 10月10日，大连43%豆粕现货基差108；天津43%豆粕现货基差78，涨跌17；日照43%豆粕现货基差8，涨跌 -3；张家港43%豆粕现货基差 -2，涨跌 -3；东莞43%豆粕现货基差 -2，涨跌7；湛江43%豆粕现货基差38；防城43%豆粕现货基差18，涨跌 -3 [4] - 10月10日，午菜粕现货基差186；MJ - 5菜粕现货基差168，涨跌 -16 [4] 价差数据 - 10月10日，豆粕 - 菜粕现货价差（广东）320，涨跌 -10；豆粕 - 菜粕盘面价差（主力）27 [5] 升贴水及榨利数据 - 2025年巴西大豆CNF升贴水连续月中，巴西各月数据不同，如1月、2月等有对应数值；盘面榨利287元/吨，涨跌2，美元兑人民币汇率7.0852 [5] 库存数据 - 展示了2020 - 2025年中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、饲料企业豆粕库存大数、全国主要油厂豆粕库存等数据变化情况 [5] 开机和压榨情况 - 展示了2020 - 2023年全国主要油厂开机率和大豆压榨量数据变化情况 [5] 供需情况 - 供给上，受8月后美豆产区降雨偏少影响，2025/26年度美豆单产53.5蒲式耳/英亩预期有下调空间；近期美豆产区降雨少利于收割，因美国政府停摆USDA作物生长报告延迟公布，截至10月5日美国大豆收获进度完成38%；巴西大豆种植开始，截至10月4日播种率达8.2%，高于去年同期的5.1%，与五年均值9.4%相近；10月国内大豆预期去库，四季度国内豆粕供应预期宽松，若无法采购美豆，明年一季度豆粕供应需补充但来源不确定 [6] - 需求上，畜禽短期高存栏支撑饲用需求，但养殖利润亏损，国家政策控生猪存栏和体重或影响远月供应；豆粕性价比高，饲用添加高，下游现货成交良好 [7] 库存情况 - 国内大豆库存增至高位，本周油厂豆粕库存略降，处于高位水平，饲料企业豆粕库存天数上升 [7] 宏观及政策情况 - 交通运输部自10月14日起对美船舶收取船舶特别选择费，预期抬升部分大豆进口成本和海运费；特朗普自2025年11月1日起对中国进口商品加征100%关税，中美贸易紧张局势升级 [7]