报告行业投资评级 - 宏观金融中长期看好，逢低做多；国债保持观望；焦煤、螺纹钢、锡、白银区间交易；玻璃、铜、黄金逢低做多；铝待回落后逢低布局多单；镍观望或逢高做空；PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇、棉花棉纱、PTA震荡运行；苹果、红枣、油脂震荡偏强；生猪、鸡蛋逢高偏空；玉米宽幅震荡；豆粕区间震荡；纯碱01合约空头思路 [1] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观经济、供需关系、政策等多因素影响，呈现不同走势和投资机会，投资者需根据各品种具体情况调整投资策略 各行业总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，短期或有波动但难现全面恐慌，已降仓位可观望，未降仓位可适时锁仓 [5] - 国债因特朗普言论或震荡运行，建议保持观望 [6] 黑色建材 - 双焦受降雨和需求影响震荡，坑口价格分化，提前供暖带来需求增加预期 [8] - 螺纹钢期货价格震荡，静态估值偏低，短期受关税冲击有回落风险，10月价格先弱后强，RB2601关注3000附近企稳做多机会 [8] - 玻璃期货震荡偏弱，政策预期下盘面易涨难跌，谨慎做多01合约，关注沙河产线变动情况 [9] 有色金属 - 铜受中美贸易紧张局势影响大幅走低，短期震荡偏弱，长期供需前景乐观，前期多仓建议降低仓位 [10][11] - 铝氧化铝供应偏宽松，电解铝产能稳中有增，需求进入旺季，多单可继续持有，可考虑套利策略 [12] - 镍矿价格坚挺，精炼镍过剩，镍铁价格涨势放缓，硫酸镍价格高位，中长期供给过剩，建议观望或逢高适度持空 [17] - 锡矿供应偏紧，下游消费回暖，短期关税加征有影响，预计价格有支撑，建议区间交易 [18] - 白银和黄金因美国经济数据走弱、降息预期和避险情绪支撑，预计价格有支撑，建议谨慎交易，待回调后建仓 [19][20][21] 能源化工 - PVC供应高位、需求承压、库存累积，预计震荡偏弱，01暂关注4850压力，关注宏观数据、出口等情况 [23] - 烧碱仓单大增盘面承压，总体预期震荡，01暂关注2380 - 2530，关注下游备货和出口情况 [25] - 苯乙烯成本利润不佳、库存高企、需求有限，预计盘面偏弱震荡，关注6600 - 6900，关注油价等情况 [27] - 橡胶供应增长预期强、库存或累库，预计价格偏弱整理，关注15000一线支撑 [29] - 尿素供应增加、需求零散、产销偏弱、库存累库，短期市场偏弱运行，关注复合肥开工等情况 [30] - 甲醇内地供应恢复、主力需求开工提升，短期市场偏弱运行 [32] - 聚烯烃供应压力大、需求开工弱、库存累库、成本支撑减弱，预计PE和PP主力合约震荡偏弱，关注支撑位，LP价差预计扩大，关注下游需求等情况 [33] - 纯碱供给充裕、需求平淡、面临累库压力，01合约建议空头思路 [34] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱全球产量和消费调增，期末库存减少，近期籽棉价格回升但中美有不确定性，预期偏空 [35][36] - PTA原油走势弱、成本支撑不足、供需累库，预计区间震荡，关注4500 - 4750 [36][37] - 苹果产区受阴雨影响红货供应推迟，商品率低、价格预期偏强 [37][38] - 红枣主销区购销平缓，新季红枣下树在即，价格预期偏强 [38] 农业畜牧 - 生猪供应增长、需求有限、价格走弱，短期偏弱震荡，中长期供应高位，11、01、03、05偏空，07、09不宜抄底，关注套利 [42] - 鸡蛋短期供应充足、需求转弱，中长期供应压力仍大，主力11合约贴水，前期空单部分止盈，远月12、01等待反弹逢高套保 [44][45] - 玉米新作上市供应充足，需求稳中偏弱，主力11合约关注新作上市节奏，未持仓者反弹介空，关注1 - 5反套 [46] - 豆粕美豆反弹有限，国内低位震荡，关注M2601合约2900至2930支撑 [47][48] - 油脂短期回调风险加剧，关注支撑位表现，建议观望，回调结束后考虑做多 [49][50][54]