报告行业投资评级 - 震荡偏弱 [3] 报告的核心观点 - 加沙和谈中美关系再度恶化，EC呈现近强远弱 [1][3] - 现货运价利多，政治经济利空，运力供给和需求中性，市场在2026年新长协周期前延续“运价回落、货主议价能力上升”基调，苏伊士航线恢复大概率分阶段、验证型推进，明年二季度为首个实质性观察节点，年底航司传统提涨落地成色或折扣较大 [3] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 现货运价方面，本周GEMINI 10月上价格跌至1500，OA降至1550，PA降至1400，MSC降至1600，9月下市场FAK运价中枢在1500，10月下旬整体报价区间在2000 - 2200 ，MSK提涨函11月上旬至2500 [3] - 政治经济方面，特朗普威胁对中国原产商品征100%关税，中国对稀土及相关技术出口实施新限制，公布新版“不可靠实体清单”，以色列与哈马斯达成和平协议，后续有撤军、释人质等安排，美国海关调整第232条款涉及多种商品关税，内塔尼亚胡威胁重启战争，特朗普预计访以 [3] - 运力供给方面，9月运力部署周均30.5万，10月周均25万，11月周均28万，12月周均29万 [3] - 需求方面，整体装载率快速下滑低于过去两年同期，GEMINI因降价装载率回升，其余两大联盟装载率下行 [3] - 投资观点为震荡偏弱，交易策略单边震荡，套利10 - 12正套，关注地缘和海内外宏观政策扰动 [3] 价格 - 展示了欧线指数、美西线指数、美东线指数等现货市场指数走势及马士基欧线报价走势 [6][12] 静态运力 - 呈现订单量、交付量、拆解量、未来交付、拆船价格、新造船价格、二手船价格、集装箱船现有运力等相关数据图表 [15][18][24][31][37][46] 动态运力 - 展示上海 - 欧基港船期表及总运力部署、各联盟运力部署情况 [60][61] - 呈现集装箱船脱硫塔安装情况、平均航速、闲置运力等相关数据图表 [71][74][79]