行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 行业基本情况与市场表现 - 行业收盘点位为5752.42，52周最高点为5841.52，52周最低点为3911.64 [1] - 行业相对市场基准指数（沪深300）表现出色，图表显示其相对收益在观察期内持续为正并呈上升趋势 [2][3] 核心观点：AI Agent的商业化落地与价值创造 - AI Agent公司Sierra采用按结果付费的商业模式，取代传统订阅制，旨在为客户抢占市场份额和降低单位成本 [4][5] - 在电信行业，AI Agent提升1个百分点客户留存率或降低5个百分点流失率，将从根本上改变用户生命周期价值模型 [5] - AI Agent能显著降低服务成本，传统大客户在线客服单次通话成本为10-20美元，而Agent能在同等成本下进行多一百倍甚至一千倍的对话 [5] - 通用大模型通过“通用能力+行业微调”模式，在医疗、金融、制造等垂直领域实现性能显著提升，降低AI引入门槛并推动其融入行业核心 [6] - AI技术不会替代企业级软件，而是通过赋能提升“客户体验”解决方案的价值，企业购买的是解决方案而非单纯的AI技术 [7] 投资建议 - 报告建议关注美股、港股及A股市场中的一系列相关公司，涉及AI应用、企业软件、云计算等多个领域 [8][9]