资产配置周报核心观点 - 报告核心观点为关注财报季的业绩基本面驱动，把握科技、资源主线[5][6] - 全球股市在10月10日当周多数下跌，日经225指数领涨，恒生科技指数跌幅居前[5] - 商品市场中，受避险情绪及央行购金影响，黄金价格在历史高位运行，而OPEC+增产及贸易摩擦担忧导致原油价格大幅下跌[5] - 国内权益市场风格表现为周期>金融>消费>成长，日均成交额达25869亿元，有色金属（+4.44%）、煤炭（+4.41%）、钢铁（+4.18%）行业涨幅靠前[6] - 长期投资主线看好人工智能带来的科技变革，从算力基础设施到应用端的机遇，同时看好以黄金、稀土为主的有色资源板块[6] - 利率方面，国内资金面边际转宽裕，10年中债收益率下行1.45BP至1.8460%，美债收益率亦下行，10年期美债收益率下行8BP至4.05%[5][7] - 人民币汇率因避险情绪升温而调整，预计对美元汇率将在7.10-7.20区间震荡[7] 机械设备行业简评（Figure03发布） - Figure AI于2025年10月9日发布新一代人形机器人Figure03，其在家庭和商业场景中的能力显著升级[10] - 与上代产品相比，Figure03在动作流畅度、手部精细操作等方面均有提升[10] - 硬件架构革新包括外层采用可拆卸、更换、清洗的织物覆盖，机体质量减少9%，体积缩小，执行器运动速度和扭矩密度改善[11] - 灵巧手感知精密度大幅提升，每个指尖传感器可检测到小至三克的压力，能够对脆弱或不规则物体进行精细控制[12] - 手掌内置广角、低延迟摄像头，可在主摄像头被遮挡时提供近距离视觉反馈，增强在非结构化环境中的任务可靠性[12] - 视觉感知系统全面升级，摄像头帧率提升，单镜头视野扩大60%，景深范围更宽[13] - 充电系统采用创新设计，脚底内置感应线圈，可通过无线底座以2kW功率进行无线充电[13] - Figure03是为大规模制造而设计，零部件经过重新设计以简化装配、减少部件数量，实现降本[13] - 投资建议关注在结构件领域具备稳定制造能力的公司，以及在微型电机等领域有技术储备的企业[14] 氟化工行业月报 - 2025年9月，三代制冷剂价格上行，R32、R125、R134a价格分别为62500元/吨、45500元/吨、52000元/吨，较8月底分别上涨4.17%、0.00%、0.97%[16] - R22价格为34000元/吨，较上月下降4.23%，但较去年同期上涨13.33%[16] - PVDF、HFP价格回落，PTFE悬浮中粒、分散乳液、分散树脂价格分别为37000元/吨、28000元/吨、40000元/吨[16] - 原料端萤石及氢氟酸价格上行，截至9月30日，萤石湿粉和干粉价格分别为3628元/吨和3828元/吨，环比抬升10.07%和9.50%，无水氢氟酸市场价格为11704元/吨，月环比上涨11.83%[17] - 下游需求方面，2025年10月至12月家用空调排产总量同比预计下滑，排产量分别为1153.00万台（-17.98%）、1296.26万台（-14.70%）、1635.76万台（-8.60%）[17] - R32出口量自2024年6月以来有提升趋势，受海外需求及国内空调企业海外产能提升带动[17] - 投资逻辑基于二代制冷剂配额再度削减，三代制冷剂供需关系趋紧，行业维持高景气，建议关注制冷剂行业龙头和拥有完善产业链的氟化工生产企业[18] 财经新闻与市场动态 - 特朗普宣布拟从2025年11月1日起对中国商品加征100%关税，并对关键软件实施出口管制[19] - 美国劳工统计局将于美东时间10月24日发布9月份CPI报告[19] - 美国联邦政府“停摆”进入第11天，特朗普要求确保支付军人薪资[19] - 国务院公布《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例》，自2026年5月1日起施行[20] - 交通运输部宣布自2025年10月14日起对美国相关船舶收取船舶特别港务费，初始标准为每净吨400元人民币，并逐步提高[21][22] - A股市场上交易日（2025/10/10）主要指数回落，上证指数下跌0.94%至3897点，深成指下跌2.7%，创业板指下跌4.55%[23][24] - 市场资金面上交易日大单资金大幅净流出超491亿元，日线技术指标走弱，调整风险积聚[23][24] - 行业板块表现分化，燃气（+2.65%）、纺织制造、煤炭等板块活跃，而能源金属、电池、半导体等板块大幅回落[25][27] - 中国AI50指数大幅回落4.52%，自本年4月以来波段涨幅超过65%，日线指标走弱[26] 关键市场数据 - 融资余额为24256亿元，较前值减少35.68亿元[29] - 国内利率方面，DR001为1.3103%，下降0.71BP，10年期中债到期收益率为1.8206%，下降2.54BP[29] - 国际商品市场，COMEX黄金价格上涨1.11%至4035.50美元/盎司，WTI原油价格下跌4.24%至58.90美元/桶，LME铜价格下跌3.73%至10374.00美元/吨[29] - 全球主要股指多数下跌，纳斯达克指数跌幅达3.56%，标普500指数下跌2.71%[29] - 外汇市场，美元指数收于98.8354，下跌0.55%，离岸人民币对美元汇率为7.1478[29]