证券研究报告·金融工程·金工定期报告 金工定期报告 20251013 从微观出发的五维行业轮动月度跟踪 202510 2025 年 10 月 13 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 报告要点 ◼ 2025 年 10 月最新持仓行业为：基础化工、医药生物、建筑材料、银行、 煤炭、电子。 证券分析师 高子剑 执业证书：S0600518010001 021-60199793 gaozj@dwzq.com.cn ◼ 模型多空对冲绩效：以 2015/01/01-2025/09/30 为回测区间，五维行业轮 动模型在申万一级行业中，六分组多空对冲的年化收益率为 21.10%，年 化波动率为 10.84%，信息比率为 1.95，月度胜率为 72.36%，历史最大 回撤为 13.30%；多头对冲全市场行业等权组合的年化收益率为 10.36%， 年化波动率为 6.57%，信息比率为 1.58，月度胜率 69.92%，历史最大回 撤为 9.36%。 ◼ 9 月模型多空收益统计：在申万一级 31 个行业中，根据五维度综合评 分等分为六组，评分最高的为多头组。2025 年 9 月份多头组合收益率为 2.00 ...