报告行业投资评级 - 长期看多，短期回调整理 [5] 报告的核心观点 - 供给偏多，因印马棕榈油产地未来两周有暴雨预期、油厂压榨量降低、三油库存有去库趋势 [5] - 需求观望，产地方面印尼B50积极推进，美国生柴RVO未落定或视贸易摩擦结果而定，国内旺季成色偏差油脂成交量较同期偏低 [5] - 库存中性偏多，国内上周油脂总库存累库因假期提货量减少，后续基于大豆油厂降压榨挺价、菜籽油厂缺少菜籽情况预计整体走低 [5] - 宏观及政策偏多，中美领导人会面前摩擦升级使远月大豆趋紧，印尼官方宣布B50道路实验预计明年下半年实行，美生柴RVO仍存不确定性 [5] - 投资观点为整体维持油脂中长期上涨看法，但短期受中美贸易关系摩擦有回调可能 [5] - 交易策略单边是回调做多，套利是远月多油空粕、棕榈油1 - 5正套，期权是买虚值看涨期权 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 展示油脂主力合约收盘价及农产品指数走势、P1 - 5价差、Y1 - 5价差、OI1 - 5价差、国内豆油与棕榈油现货价差等数据图表 [7][9][14] 油脂供需基本面 - 东南亚天气部分展示未来8 - 14日降水预报、未来7日气温距平、过去14日降水及距平等数据 [17][19][21] - 印尼月度供需部分展示印尼棕榈油产量、国内消费、出口量、期末库存等数据 [30][34] - 马来月度供需部分展示马来棕榈油产量、国内消费、出口量、期末库存等数据 [35][41] - 印度月度进口及国际豆棕价差部分展示印度进口棕榈油、豆油、葵油数量及阿根廷豆油 - 马来棕榈油价差等数据 [42][46] - 国内棕榈油进口利润及供需部分展示中国进口棕榈油累计值、日成交量、商业库存、进口成本价、对盘利润等数据 [48][50] - 美豆相关部分展示未来15日美豆产区降水预报、优良率、落叶率、收割进度、美国及巴西出口情况等数据 [60][70][72] - 中国大豆及豆油相关部分展示中国大豆周度到港量、国内压榨厂周度豆油产量、日成交量、库存等数据 [88] - 菜籽相关部分展示未来15日加菜籽产区降水预报、产地菜籽出口及国内到港情况、中国油菜籽周度压榨量、油厂菜油周度产量、提货量、库存等数据 [89][101][112]