报告行业投资评级 - 黄金操作评级为★☆☆，一颗星代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 白银操作评级为★☆☆，一颗星代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 今日贵金属延续强势上涨，上周中东地缘局势变化使贵金属一度调整，关税博弈重启后重拾涨势，近期金银价不断刷新历史新高，核心是特朗普激进政策冲击美元信用体系及全球政治经济格局割裂，中长期上行逻辑稳固，重心抬升趋势延续 [1] - 周末美方释放理性谈判软化信号，全球股市和大宗商品大跌后反弹，流动性风险下降，贵金属或延续前期偏强趋势 [1] - 白银突破50美元/盎司后打开上方空间，伦敦现货紧张令伦敦银较美盘出现明显溢价，后续相较黄金具备更大弹性 [1] 相关事件总结 - 10月12日晚间美国副总统万斯称特朗普愿意与中国理性谈判，“珍视与中方友谊”，还表示有很多筹码，希望不必动用 [2] - 当地时间10月11日，哈马斯政治局成员胡萨姆·巴德兰表示加沙地带停火协议第二阶段谈判有“许多复杂因素和困难”，需更长时间，在此之前巴勒斯坦内部需先统一立场，若以色列再次挑起军事行动，哈马斯将反击，第二阶段谈判内容涵盖哈马斯解除武装、以军全面撤出加沙等议题，能否顺利推进及何时取得实质性进展仍是未知数 [2]