报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕、棕榈油短期维持震荡偏强运行，中期维持震荡走势 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 豆粕（M） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强 [5] - 核心逻辑是中美贸易摩擦升级使豆类期价内强外弱，国内 12 - 1 月船期大豆尚有采购缺口，远期大豆供应收紧预期升温，从原料端支撑期货 2601 合约期价 [5] 棕榈油（P） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强 [7] - 核心逻辑是国际油价下跌和产业链转弱使内外盘棕榈油期价跌幅扩大，国际油价动荡影响生物柴油需求前景，产业链环境不及预期，各国贸易关系反复，市场风险释放后或止跌反弹 [7] 豆油 2601 - 短期、中期、日内及参考观点均为震荡偏强 [6] - 核心逻辑概要涉及中美关系、美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存等因素 [6] 棕榈 2601 - 短期、中期、日内及参考观点均为震荡偏强 [6] - 核心逻辑概要包括生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求等因素 [6]