报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中美贸易冲突拖累化工板块，纯苯港口去库放缓，下游采购跟进不足，10月下旬苯乙烯检修拖累需求；苯乙烯港口库存压力持续，下游提货一般，新装置投产冲击，海外需求弱，进口压力上升 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差38元/吨（+32），华东纯苯现货 - M2价差70元/吨（+20元/吨）；苯乙烯主力基差15元/吨（-17元/吨） [1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯CFR中国加工费129美元/吨（+4美元/吨），纯苯FOB韩国加工费116美元/吨（+3美元/吨），纯苯美韩价差72.5美元/吨（-4.0美元/吨） [1] - 苯乙烯非一体化生产利润 - 499元/吨（-15元/吨），预期逐步压缩 [1] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存9.00万吨（-0.10万吨），开工率未提及；苯乙烯华东港口库存196500吨（-5400吨），华东商业库存121500吨（+5100吨），开工率73.6%（+2.4%） [1] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 - EPS生产利润212元/吨（-130元/吨），开工率40.74%（-2.37%）；PS生产利润 - 188元/吨（-110元/吨），开工率54.60%（-1.70%）；ABS生产利润9元/吨（+8元/吨），开工率72.50%（+1.50%） [2] 五、纯苯下游开工与生产利润 - 己内酰胺生产利润 - 1920元/吨（-65），开工率96.00%（+0.00%）；酚酮生产利润 - 618元/吨（-312），开工率78.00%（-1.00%）；苯胺生产利润478元/吨（+140），开工率77.16%（+1.12%）；己二酸生产利润 - 1373元/吨（-50），开工率66.90%（+4.00%） [1]