报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材短期螺纹盘面震荡偏弱运行，9月钢材出口明显回升，显示出口韧性较强，但产业供需压力大且宏观扰动因素增多[1] - 铁矿石短期矿价继续震荡走势，需求端处于较高位置对价格支撑大，但多空因素交织[1] - 焦煤短期焦煤盘面宽幅震荡运行，部分煤矿产量略有恢复，下游采购谨慎[1] - 焦炭短期焦炭盘面宽幅震荡运行，首轮上涨落地，焦企利润小幅修复，需求有支撑但提涨驱动不足[1] - 锰硅短期锰硅跟随黑色板块波动，成本有一定支撑，基本面驱动力度有限，关注市场情绪和钢招情况[1][3] - 硅铁短期硅铁弱势震荡，成本端支撑偏弱，需求端提振有限，关注市场情绪和钢招情况[3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材螺纹2601合约收盘3083元/吨，较上一交易日跌20元/吨，跌幅0.64%，持仓增2.66万手；现货价格小幅下跌，全国建材成交量10.6万吨；9月出口钢材1046.5万吨，环比增10.0%，1 - 9月累计出口同比增9.2%[1] - 铁矿石主力合约i2601收于804.5元/吨，较前一交易日涨9.5元/吨，涨幅1.2%，成交34万手，增仓0.9万手；港口现货价格上涨；全球、澳洲、巴西发运量均下降，铁水产量环比降0.23万吨，钢厂盈利率下降，47个港口进口铁矿库存增90.4万吨，钢厂库存下降[1] - 焦煤焦煤2601合约收盘1146元/吨，价格跌15元/吨，跌幅1.29%，持仓量减7044手；山西吕梁地区主焦煤出厂价上调12元/吨，部分煤矿产量略有恢复，下游采购积极性放缓[1] - 焦炭焦炭2601合约收盘1642.5元/吨，下跌24元/吨，跌幅1.44%，持仓量增569手；港口焦炭现货市场报价上涨，首轮上涨落地，焦企利润小幅修复，开工暂稳，厂内库存偏低，钢厂按需采购[1] - 锰硅主力合约报收5746元/吨，环比下跌0.24%，主力合约持仓环比增2674手；各地区市场价5600 - 5700元/吨，部分地区下调20元/吨；主流钢招启动，招标数量减少，价格小幅下调；近期产量自高位小幅回落，需求端消耗不高，成本端价格相对稳定，库存累积[1][3] - 硅铁主力合约报收5406元/吨，环比下降0.95%，主力合约持仓环比降21474手；各地区汇总价格约5100 - 5200元/吨，部分地区下调50元/吨；成本端支撑偏弱，开工率处于相对高位，钢材需求偏弱，金属镁需求尚可，库存增加[3] 日度数据监测 - 螺纹1 - 5月合约价差 - 56.0，环比0.0；01合约基差137.0，环比10.0；上海、北京、广州现货价格均下跌[4] - 热卷1 - 5月合约价差 - 13.0，环比 - 6.0；01合约基差59.0，环比4.0；上海、天津、广州现货价格均下跌[4] - 铁矿1 - 5月合约价差23.5，环比3.0；01合约基差41.0，环比 - 0.7；PB粉、超特粉现货价格上涨[4] - 焦炭1 - 5月合约价差 - 152.0，环比0.5；01合约基差 - 20.5，环比56.6；日照准一现货价格涨30元/吨[4] - 焦煤1 - 5月合约价差 - 96.5，环比1.5；01合约基差84.0，环比15.0；山西中硫主焦现货价格不变[4] - 锰硅1 - 5月合约价差 - 22.0，环比12.0；01合约基差 - 96.0，环比 - 6.0；部分地区现货价格下调[4] - 硅铁1 - 5月合约价差 - 110.0，环比2.0；01合约基差 - 68.0，环比28.0；部分地区现货价格下调[4] - 利润及价差螺纹盘面利润 - 108.7，环比 - 23.7；卷螺差178.0，环比 - 4.0；焦煤比1.4，环比0.00等[4] 图表分析 - 主力合约价格展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价历史走势[6][7][8][9][10][11][14] - 主力合约基差展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差历史走势[16][17][18][20][21][22][23] - 跨期合约价差展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差历史走势[25][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][39] - 跨品种合约价差展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差历史走势[40][41][42][44] - 螺纹钢利润展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润历史走势[45][46][48][50] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉[52] - 张笑金现任光大期货研究所资源品研究总监，获多项郑商所相关荣誉[52] - 柳浠现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析[52] - 张春杰现任光大期货研究所黑色研究员，有投资交易和期现贸易经验，通过CFA二级考试[53]