报告核心观点 - 股票股指期权呈现下行升波态势，市场看跌情绪上升 [1] 各市场数据情况 标的市场统计 - 上证50指数收盘价2961.10，下跌6.11，成交量86.18亿手，成交变化16.02亿手，当月合成期货2964.33，基差3.23，次月合成期货2959.80，基差 - 1.30 [2] - 沪深300指数收盘价4539.06，下跌54.91，成交量372.95亿手，成交变化57.94亿手，当月合成期货4539.27，基差0.20，次月合成期货4527.00，基差 - 12.06 [2] - 中证1000指数收盘价7373.15，下跌146.61，成交量304.41亿手，成交变化16.01亿手，当月合成期货7342.07，基差 - 31.09，次月合成期货7241.93，基差 - 131.22 [2] - 上证50ETF收盘价3.100，下跌0.001，成交量11.35亿手，成交变化5.97亿手，当月合成期货3.100，基差0.000，次月合成期货3.104，基差0.004 [2] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.645，下跌0.047，成交量11.62亿手，成交变化1.96亿手，当月合成期货4.644，基差 - 0.001，次月合成期货4.639，基差 - 0.006 [2] - 南方500ETF收盘价7.289，下跌0.180，成交量4.26亿手，成交变化0.39亿手，当月合成期货7.252，基差 - 0.037，次月合成期货7.173，基差 - 0.116 [2] - 华夏科创50ETF收盘价1.481，下跌0.065，成交量49.90亿手，成交变化2.19亿手，当月合成期货1.478，基差 - 0.003，次月合成期货1.472，基差 - 0.009 [2] - 易方达科创50ETF收盘价1.451，下跌0.062，成交量17.44亿手，成交变化2.24亿手，当月合成期货1.450，基差 - 0.001，次月合成期货1.441，基差 - 0.010 [2] - 嘉实300ETF收盘价4.791，下跌0.053，成交量2.20亿手，成交变化 - 0.20亿手，当月合成期货4.793，基差0.002，次月合成期货4.788，基差 - 0.003 [2] - 嘉实500ETF收盘价2.916，下跌0.067，成交量1.87亿手，成交变化 - 0.24亿手，当月合成期货2.902，基差 - 0.014，次月合成期货2.869，基差 - 0.047 [2] - 创业板ETF收盘价2.934，下跌0.120，成交量24.12亿手，成交变化1.88亿手，当月合成期货2.935，基差0.001，次月合成期货2.924，基差 - 0.010 [2] - 深证100ETF收盘价3.413，下跌0.089，成交量1.23亿手，成交变化0.31亿手，当月合成期货3.413，基差0.000，次月合成期货3.417，基差0.004 [2] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量68793，变化4243，持仓量77492，变化248，VL - PCR 68.12%，OI - PCR 72.11%，C最大持仓（近月）3000，P最大持仓（近月）2900 [2] - 沪深300股指期权成交量251045，变化26706，持仓量205784，变化7918，VL - PCR 90.91%，OI - PCR 83.44%，C最大持仓（近月）4600，P最大持仓（近月）4500 [2] - 中证1000股指期权成交量494689，变化46442，持仓量303763，变化11492，VL - PCR 100.14%，OI - PCR 90.64%，C最大持仓（近月）7500，P最大持仓（近月）7100 [2] - 上证50ETF期权成交量1871259，变化328354，持仓量1623939，变化20838，VL - PCR 105.67%，OI - PCR 70.29%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3.1 [2] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量2443234，变化675514，持仓量1345172，变化47260，VL - PCR 161.71%，OI - PCR 82.51%，C最大持仓（近月）4.7，P最大持仓（近月）4.7 [2] - 南方500ETF期权成交量2905523，变化663981，持仓量1298052，变化6525，VL - PCR 133.34%，OI - PCR 100.55%，C最大持仓（近月）7.5，P最大持仓（近月）7.25 [2] - 华夏科创50ETF期权成交量3392394，变化1156887，持仓量2278163，变化53812，VL - PCR 144.96%，OI - PCR 92.99%，C最大持仓（近月）1.55，P最大持仓（近月）1.45 [2] - 易方达科创50ETF期权成交量628718，变化201933，持仓量624078，变化8244，VL - PCR 125.28%，OI - PCR 78.41%，C最大持仓（近月）1.5，P最大持仓（近月）1.4 [2] - 嘉实300ETF期权成交量307970，变化6636，持仓量348572，变化56520，VL - PCR 126.82%，OI - PCR 71.49%，C最大持仓（近月）4.9，P最大持仓（近月）4.7 [2] - 嘉实500ETF期权成交量485066，变化100098，持仓量433666，变化83210，VL - PCR 114.42%，OI - PCR 82.24%，C最大持仓（近月）3，P最大持仓（近月）2.9 [2] - 创业板ETF期权成交量3202352，变化741276，持仓量2071708，变化242488，VL - PCR 106.74%，OI - PCR 85.76%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3.1 [2] - 深证100ETF期权成交量130854，变化4309，持仓量145100，变化29416，VL - PCR 266.32%，OI - PCR 121.38%，C最大持仓（近月）3.6，P最大持仓（近月）2.9 [2] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV 17.32%，IV变动1.69%，同期限HV 11.68%，HV变动 - 8.47%，Skew 0.69%，Skew变动0.89%，VIX 20.02，VIX变动0.013 [5] - 沪深300股指期权ATM - IV 17.45%，IV变动0.48%，同期限HV 11.65%，HV变动 - 15.45%，Skew - 6.55%，Skew变动 - 8.61%，VIX 22.07，VIX变动0.959 [5] - 中证1000股指期权ATM - IV 23.70%，IV变动2.05%，同期限HV 14.44%，HV变动 - 4.83%，Skew - 12.40%，Skew变动2.32%，VIX 25.63，VIX变动0.383 [5] - 上证50ETF期权ATM - IV 17.38%，IV变动0.38%，同期限HV 15.75%，HV变动 - 0.25%，Skew - 1.53%，Skew变动 - 3.24%，VIX 19.86，VIX变动 - 0.085 [5] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 19.29%，IV变动1.18%，同期限HV 22.87%，HV变动0.13%，Skew - 5.62%，Skew变动 - 1.45%，VIX 20.96，VIX变动0.383 [5] - 南方500ETF期权ATM - IV 22.86%，IV变动1.62%，同期限HV 28.07%，HV变动3.61%，Skew - 6.77%，Skew变动 - 2.66%，VIX 26.39，VIX变动1.329 [5] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 45.69%，IV变动 - 0.88%，同期限HV 56.24%，HV变动6.76%，Skew 8.15%，Skew变动7.94%，VIX 43.91，VIX变动 - 0.236 [5] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 45.70%，IV变动 - 0.06%，同期限HV 53.48%，HV变动7.02%，Skew 1.20%，Skew变动1.86%，VIX 43.51，VIX变动 - 0.752 [5] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 19.79%，IV变动1.09%，同期限HV 23.90%，HV变动0.38%，Skew - 7.31%，Skew变动 - 1.66%，VIX 21.48，VIX变动0.290 [5] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 23.70%，IV变动2.06%，同期限HV 28.08%，HV变动3.37%，Skew - 9.17%，Skew变动0.52%，VIX 23.68，VIX变动 - 0.174 [5] - 创业板ETF期权ATM - IV 40.58%，IV变动1.70%，同期限HV 42.99%，HV变动3.97%，Skew - 2.41%，Skew变动 - 3.19%，VIX 34.20，VIX变动 - 1.730 [5] - 深证100ETF期权ATM - IV 27.72%，IV变动1.97%，同期限HV 33.28%，HV变动1.87%，Skew - 1.61%，Skew变动3.46%，VIX 28.72，VIX变动0.037 [5] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV 17.93%，IV变动0.24%，同期限HV 12.98%，HV变动 - 1.03%，Skew - 4.60%，Skew变动 - 5.89% [5] - 沪深300股指期权ATM - IV 20.07%，IV变动1.03%，同期限HV 17.69%，HV变动 - 0.22%，Skew - 6.27%，Skew变动 - 4.63% [5] - 中证1000股指期权ATM - IV 23.41%，IV变动0.18%，同期限HV 21.81%，HV变动0.06%，Skew - 8.02%，Skew变动0.74% [5] - 上证50ETF期权ATM - IV 17.77%，IV变动 - 0.17%，同期限HV 14.75%，HV变动 - 1.55%，Skew - 0.40%，Skew变动0.23% [5] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 19.36%，IV变动0.67%，同期限HV 18.81%，HV变动 - 0.65%，Skew - 5.47%，Skew变动 - 2.28% [5] - 南方500ETF期权ATM - IV 23.24%，IV变动1.13%，同期限HV 24.10%，HV变动0.77%，Skew - 8.39%，Skew变动 - 4.30% [5] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 43.36%，IV变动0.04%，同期限HV 45.09%，HV变动 - 4.20%，Skew 6.61%，Skew变动4.07% [5] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 42.98%，IV变动 - 0.10%，同期限HV 44.99%，HV变动 - 4.58%，Skew 7.07%，Skew变动4.18% [5] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 19.71%，IV变动0.71%，同期限HV 19.20%，HV变动 - 0.59%，Skew - 3.67%，Skew变动 - 3.76% [5] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 23.48%，IV变动0.73%，同期限HV 24.13%，HV变动0.65%，Skew - 4.15%，Skew变动 - 0.54% [5] - 创业板ETF期权ATM - IV 38.64%，IV变动1.20%，同期限HV 40.85%，HV变动1.08%，Skew - 0.33%，Skew变动2.20% [5] - 深证100ETF期权ATM - IV 26.72%，IV变动0.03%，同期限HV 27.91%，HV变动0.38%，Skew - 2.99%，Skew变动 - 3.68% [5]