行业投资评级 - 行业投资评级为“超配” [1] 报告核心观点 - 供给侧有望结构性优化，建议挑选弹性及优势品种板块 [4][13] - 国内“反内卷”政策频繁提及，海外产能退出，中国化工企业凭借成本和技术优势有望重塑全球产业格局 [4][13] - 投资主线一：若供给侧改革强化，关注供给压缩弹性较大的板块（如有机硅、膜材料等）及代表企业 [4][13] - 投资主线二：关注供需格局偏弱背景下具有相对优势的品种或龙头企业（如煤化工、氟化工制冷剂、农药等） [4][13] - 把握消费新趋势和科技内循环驱动的需求机会，包括食品添加剂和化工新材料国产替代 [5][14] 行业政策与新闻 - 国家发改委、市场监管总局发布公告，旨在治理价格无序竞争，维护良好市场价格秩序 [6][12] - 政策提出通过调研评估行业平均成本、提供定价参考、加强价格监管等措施引导公平竞争 [6][12] 股票市场表现 - 上周（2025/10/092025/10/10）沪深300指数下跌0.51% [6][15] - 申万石油石化指数上涨2.99%，跑赢大盘3.50个百分点，涨幅在申万一级行业中排名第5 [6][15] - 申万基础化工指数上涨1.99%，跑赢大盘2.50个百分点，涨幅在申万一级行业中排名第8 [6][15] - 基础化工子板块涨幅前五为：磷肥及磷化工 (6.26%)、钛白粉 (4.23%)、油品石化贸易 (4.23%)、复合肥 (3.42%)、涤纶 (3.07%) [6][17] - 基础化工板块个股涨幅居前的有：澄星股份 (21.12%)、横河精密 (15.36%)、博苑股份 (15.24%) [20][22] - 石油石化板块个股涨幅居前的有：岳阳兴长 (20.97%)、万邦达 (12.48%)、中油工程 (8.55%) [23][24] 产品价格与价差跟踪 - 上周（2025/10/062025/10/10）价格涨幅前五的品种：NYMEX天然气 (10.88%)、无水氢氟酸（江苏）(8.49%)、华东萤石粉（湿粉/华东）(6.94%)、硫磺（固体/华东）(2.60%)、环氧丙烷（华东）(2.07%) [6][27][28] - 上周价格跌幅前五的品种：二氯甲烷（江苏）(-3.44%)、涤纶工业丝（1000D/192F/江浙）(-2.30%)、尿素（小颗粒含氮46％/华鲁恒升）(-2.19%) [6][27][28] - 上周价差涨幅前五的品种：DMF-1.25甲醇-0.4液氨 (159.37%)、PET瓶片-0.34乙二醇-0.86PTA (26.42%)、醋酸-0.55甲醇 (9.14%) [29][30] - 上周价差跌幅前五的品种：二甲醚-1.42甲醇 (-18.33%)、丙烯酸甲酯-0.89丙烯酸 (-11.10%)、纯苯-石脑油 (-6.50%) [29][30] 重点公司公告 - 新凤鸣控股股东增持计划实施完毕，累计增持公司A股股份27,741,869股，占总股本1.82%，增持金额2.98亿元 [33] - 利民股份前三季度预计实现归母净利润3.84亿元-3.94亿元，同比增长649.71%-669.25% [34] - 荣盛石化控股股东增持计划实施完成，累计增持公司股份116,642,047股，占总股本1.17%，增持金额约10.13亿元 [35]