报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个期货市场进行分析 ，提供市场表现、基本面情况和交易策略建议 ，涉及多种商品的价格走势、供需关系及投资方向 [1][2][5] 根据相关目录分别进行总结 黄金市场 - 市场表现：国际金价冲高回落 ，收于4141美元/盎司 [1] - 基本面：鲍威尔讲话被市场解读为敞开美联储降息大门 ，国内黄金ETF资金流入 ，多地区库存有增减变化 [1] - 交易策略：去美元化逻辑未变 ，建议金多单持有 ，白银多单谨慎持有 [1] 基本金属 铜 - 市场表现：铜价震荡偏弱运行 [2] - 基本面：鲍威尔发言称未来结束缩表 ，中美交锋致市场风险偏好下降 ，铜矿紧张 ，精废价差3000元附近 [2] - 交易策略：等待充分整理后新的买入机会 [2] 铝 - 市场表现：电解铝主力合约收盘价较前一交易日-0.12% ，收于20860元/吨 [2] - 基本面：供应端产能小幅增加 ，需求端周度铝材开工率小幅下降 [2] - 交易策略：关注11月1日APEC进展 ，建议暂时观望 [2] 氧化铝 - 市场表现：氧化铝主力合约收盘价较前一交易日-0.53% ，收于2805元/吨 [2] - 基本面：供应端高产 ，需求端电解铝厂高负荷生产 [2] - 交易策略：预计价格震荡偏弱 ，关注采暖季限产和减产停产情况 ，建议暂时观望 [2][3] 锌 - 市场表现：沪锌2510合约收盘价较前一交易日-0.02% ，收于22200元/吨 [3] - 基本面：供应压力持续 ，消费端无超预期表现 ，库存国内增海外降 [3] - 交易策略：逢高抛空 [3] 铅 - 市场表现：沪铅2509合约收盘价较前一交易日-0.29% ，收于17050元/吨 [3] - 基本面：供应端复产开工率回升 ，消费端韧性犹存 ，库存下降 [3] - 交易策略：区间操作 [3] 工业硅 - 市场表现：主力11合约收于8520元/吨 ，较上个交易日下跌285元/吨 ，收盘价比-3.24% [3] - 基本面：供给端预计10月底减产 ，库存有变化 ，需求端多晶硅开工率高支撑需求 [3] - 交易策略：盘面预计在8200 - 9300区间震荡运行 ，建议观望 [3] 碳酸锂 - 市场表现：主力合约LC2511收于72600元/吨（+400） ，-0.6% [3] - 基本面：供给端产量增加 ，需求端排产增加 ，预计10月维持紧平衡 [3] - 交易策略：关注中美领导谈判进展 ，当下现货需求高企预计维持紧平衡 ，考虑明年供需过剩情况 ，建议远月合约逢高沽空小幅建仓 [3] 多晶硅 - 市场表现：主力11合约收于49990元/吨 ，较上个交易日上涨1250元/吨 ，收盘价比2.56% [4] - 基本面：供给端产量增长 ，需求端下游产品价格波动有限 ，光伏装机增长承压 [4] - 交易策略：关注收储平台进展和11 - 12价差 ，风偏低可关注买主力虚值看跌期权 [4] 锡 - 市场表现：锡价震荡偏弱运行 [4] - 基本面：供应端短期偏紧长期宽松 ，需求端传统需求拖累 ，库存减少 [4] - 交易策略：短期以区间震荡思路对待 [4] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力2601合约收于3052元/吨 ，较前一交易日夜盘收盘价跌19元/吨 [5] - 基本面：螺纹需求弱 ，产量或降 ，板材需求稳定 ，钢材供需矛盾有限但结构分化 [5] - 交易策略：螺纹空单持有 ，参考区间3020 - 3090 [5] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力2601合约收于784元/吨 ，较前一交易日夜盘收盘价跌19元/吨 [5] - 基本面：澳巴发运有变化 ，铁水产量微降 ，供需边际中性偏强 ，垒库或慢于历史同期 [5] - 交易策略：观望为主 ，参考区间770 - 800 [5] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力2601合约收于1143.5元/吨 ，较前一交易日夜盘收盘价涨8.5元/吨 [5] - 基本面：钢厂利润企稳 ，提涨阻力加大 ，库存分化 ，期货估值偏高 [5] - 交易策略：观望为主 ，参考区间1110 - 1170 [5] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：隔夜CBOT大豆小幅下跌 [6] - 基本面：供应端美豆减产、南美增产 ，需求端压榨增出口弱 ，全球高库存预期 [6] - 交易策略：美豆区间震荡 ，国内单边偏弱 ，中期取决于中美关税政策 [6] 玉米 - 市场表现：玉米期货价格小幅反弹 ，现货价格延续跌势 [6] - 基本面：华北阴雨影响收割 ，粮质受损 ，卖粮压力大 ，新作预期增产成本下降 [6] - 交易策略：期价预计震荡回落 [6] 油脂 - 市场表现：短期马棕下跌 [6] - 基本面：供应端马来减产 ，需求端出口增加 ，9月延续累库 [6] - 交易策略：油脂单边交易难度大 ，P结构上偏反套 ，关注产区产量及生柴政策 [6] 棉花 - 市场表现：隔夜美棉期价震荡下跌 ，国际原油价格走弱 [6] - 基本面：巴西棉花产量预计下降 ，国内郑棉期价窄幅震荡 ，纺织品服装出口额同比下降 [6] - 交易策略：暂时观望 ，以13200 - 13600元/吨区间策略为主 [6] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋期货价格小幅反弹 ，现货价格少数上涨 [6] - 基本面：节后需求弱 ，供应增加 ，库存累积 ，蛋价预计震荡回落 [6] - 交易策略：期价预计偏弱运行 [6] 生猪 - 市场表现：生猪期货价格偏弱运行 ，全国猪价小幅反弹 [7] - 基本面：节后需求下降 ，出栏量增加 ，供需剪刀差扩大 ，猪价承压 [7] - 交易策略：期价预计偏弱运行 [7] 能源化工 LLDPE - 市场表现：主力合约延续小幅下跌 ，华北低价现货报价6900元/吨 ，基差走强 [8] - 基本面：供给端国产供应回升但力度放缓 ，进口量预计减少 ，需求端下游农地膜旺季需求好转 [8] - 交易策略：短期震荡偏弱 ，中长期建议逢高布局空单或者月差反套 [8] PVC - 市场表现：V01合约收4963 ，跌0.6% [8] - 基本面：成交价走低 ，供应增加 ，需求端开工率低 ，成本端煤炭预计走弱 ，库存创新高 [8] - 交易策略：供需弱平衡 ，建议空配或者反套 [8] PTA - 市场表现：PXCFR中国价格791美元/吨 ，PTA华东现货价格4440元/吨 ，现货基差-71元/吨 [8] - 基本面：PX供应增加 ，PTA近端供应压力缓解 ，聚酯工厂负荷高 ，终端订单有好转 [8] - 交易策略：PX价格震荡偏弱 ，PTA远月逢高沽空加工费 [8] 橡胶 - 市场表现：RU2601延续弱势下跌尾盘小幅回升 ，收于14845元/吨 ，-0.97% [9] - 基本面：泰国原料价格走弱 ，青岛天然橡胶库存有增减变化 [9] - 交易策略：主产区雨季结束原料价格松动 ，建议空单谨慎持有或观望 [9] 玻璃 - 市场表现：FG01收1139 ，跌3.4% [9] - 基本面：玻璃重心回落 ，供应高位 ，库存累积 ，下游订单天数和开工率情况一般 ，终端房地产新开工和竣工同比-15% [9] - 交易策略：供需弱平衡 ，建议观望 [9] PP - 市场表现：主力合约延续小幅下跌 ，华东现货价格6550元/吨 ，基差小幅走强 [9] - 基本面：供给端国产供应增加 ，出口窗口打开 ，需求端下游开工率环比回升 [9] - 交易策略：短期震荡偏弱 ，中长期建议逢高布局空单或者月差反套 [9] MEG - 市场表现：MEG华东现货价格4171元/吨 ，现货基差69元/吨 [9] - 基本面：供应端压力大 ，进口供应预计提升 ，聚酯工厂负荷高 ，终端订单有好转 ，供需累库 [9] - 交易策略：短期观望 ，中长期逢高沽空 [9] 原油 - 市场表现：油价再度回落 ，因中美贸易关系不确定和基本面偏弱 [10] - 基本面：供应端压力增加 ，需求端季节性走弱且前景不确定 [10] - 交易策略：SC空单继续持有 [10] 苯乙烯 - 市场表现：主力合约延续小幅下跌 ，华东地区现货市场报价6650元/吨 ，交投一般 [10] - 基本面：供给端纯苯和苯乙烯库存有情况 ，需求端下游企业亏损大、库存高 ，开工率环比回升 [10] - 交易策略：短期震荡偏弱 ，中长期建议逢高做空或者逢高月差反套 [10] 纯碱 - 市场表现：SA01合约收1234 ，跌0.7% [10] - 基本面：价格稳定 ，供应端开工率86% ，库存累积 ，下游光伏玻璃日融量8.8万吨 ，库存天数22天 [10] - 交易策略：供需平衡 ，建议观望 [10] 烧碱 - 市场表现：SH01收2429 ，跌1% [10] - 基本面：现货止跌 ，期货下跌 ，库存累积 ，供应正常 ，非铝需求恢复不及预期 [10] - 交易策略：山东供应较大 ，全国供需平衡 ，建议观望 [10]