报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月西方低硫燃料油套利货到港量或增加压制市场基本面，北亚市场长假结束后下游低硫燃料油询盘量有望回升；隔夜中美摩擦及四季度供应过剩预期令价格承压，短期燃油继续弱势运行，FU2601在2650 - 2700区间运行，LU2512在3130 - 3190区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，贸易商预计10月西方低硫燃料油套利货到港量增加或压制市场，北亚市场长假后下游低硫燃料油询盘量有望回升 [3] - 基差方面，新加坡高硫燃料油基差为 -49元/吨，低硫燃料油基差为 -32元/吨，现货贴水期货，偏空 [3] - 库存方面，新加坡燃料油10月8日当周库存为2061.9万桶，减少164万桶，偏多 [3] - 盘面价格在20日线下方，20日线偏下，偏空 [3] - 主力持仓方面，高硫主力持仓空单且空增，偏空；低硫主力持仓多单且多增，偏多 [3] - 预期短期燃油继续弱势运行，FU2601在2650 - 2700区间运行，LU2512在3130 - 3190区间运行 [3] 多空关注 - 利多方面，需求端乐观仍待验证 [4] - 利空方面，对俄制裁可能加码，俄罗斯燃油出口限制延长 [4] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 每日期货行情，FU主力合约期货价前值2730，现值2714，涨跌 -16，幅度 -0.59%；LU主力合约期货价前值3240，现值3216，涨跌 -24，幅度 -0.74%；FU基差前值22，现值 -27，涨跌 -49，幅度 -220.05%；LU基差前值12，现值 -32，涨跌 -44，幅度 -357.93% [5] - 每日现货行情，舟山高硫燃油前值469.00，现值462.00，涨跌 -7.00，幅度 -1.49%；舟山低硫燃油前值480.00，现值473.00，涨跌 -7.00，幅度 -1.46%；新加坡高硫燃油前值374.55，现值362.41，涨跌 -12.14，幅度 -3.24%；新加坡低硫燃油前值442.50，现值432.16，涨跌 -10.34，幅度 -2.34%；中东高硫燃油前值351.22，现值340.18，涨跌 -11.04，幅度 -3.14%；新加坡柴油前值639.81，现值630.10，涨跌 -9.72，幅度 -1.52% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油库存7月30日为2027.9万桶，增加37万桶；8月6日为2074.9万桶，增加47万桶；8月13日为2263.9万桶，增加189万桶；8月20日为2391.9万桶，增加128万桶；8月27日为2188.9万桶，减少203万桶；9月3日为2330.9万桶，增加142万桶；9月10日为2303.9万桶，减少27万桶；9月17日为2315.9万桶，增加12万桶；9月24日为2316.9万桶，增加1万桶；10月1日为2225.9万桶，减少91万桶；10月8日为2061.9万桶，减少164万桶 [8] 价差数据 - 高低硫期货价差情况未详细说明具体数据，仅给出“FU - LU”字样 [12]