报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，马棕期货震荡整理，关注其能否在4450令吉获支撑止跌企稳；连棕油期货震荡调整，或在9200元附近止跌后重新走强；美豆供应及出口情况拖累CBOT豆油，国内豆油需求有限、供应充足[1] - 粕类方面，中美贸易关系多变，美豆基本面未改善，巴西新作大豆播种推进压制美豆；2025年4季度国内大豆供应充足，2026年一季度有缺口预期；国内大豆及豆粕库存高位，现货价格难有起色，关注M2601合约支撑及1 - 5正套机会[4] - 玉米方面，当前玉米供强需弱，东北地区供应宽松、价格下调，华北地区价格承压；需求端无明显亮点，但后续有季节性补库需求，玉米维持偏弱格局[6] - 白糖方面，受供应预期压力，原糖价格偏空；国内基本面变动不大，虽下游需求有所恢复，但预计糖价保持底部震荡格局[11] - 棉花方面，新棉成本对盘面有底部支撑，但套保压力或随价格上升而增加；下游终端需求疲弱，但纺企有逢低采购需求，中期棉价逢高承压[12] - 鸡蛋方面，本周鸡蛋供应量充足且过剩，需求端处于节后消化期、需求偏弱，预计鸡蛋市场震荡下跌，短期无明显利好支撑[16] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：10月14日江苏一级现价8550元，期价Y2601为8240元，较前一日跌28元、跌幅0.34%，基差Y2601为282元，较前一日涨28元、涨幅9.93%；菜豆油价差2601为 - 35元[1] - 棕榈油：10月14日广东24度现价9260元，期价P2601为9364元，较前一日跌34元、跌幅0.36%，基差P2601为 - 104元，较前一日涨54元、涨幅51.92%；广州港1月盘面进口利润为 - 352元[1] - 菜籽油：10月14日期价OI601为9959元，较前一日跌63元、跌幅0.63%，基差OI601为221元，较前一日涨93元、涨幅72.66%；江苏三级现价10150元，较前一日涨30元、涨幅0.30%[1] - 价差：豆油跨期01 - 05为222元，较前一日跌14元、跌幅5.93%；棕榈油跨期01 - 05为108元，较前一日跌32元、跌幅22.86%；菜籽油跨期01 - 05为495元，较前一日涨57元、涨幅13.01%；豆棕价差2601为 - 1204元，较前一日跌12元、跌幅1.01%；菜豆油价差现货为1630元，较前一日涨30元、涨幅1.88%[1] 粕类产业 - 豆粕：10月14日江苏现价2930元，期价M2601为2902元，较前一日跌30元、跌幅1.02%，基差M2601为28元，较前一日涨30元、涨幅1500%；阿根廷12船期盘面进口榨利为 - 15元，较前一日涨1元、涨幅6.3%；巴西12月船期盘面进口榨利为 - 206元[4] - 菜粕：10月14日江苏现价2430元，期价RM2601为2348元，较前一日跌44元、跌幅1.84%，基差RM2601为82元，较前一日涨14元、涨幅20.59%；加拿大11月船期盘面进口榨利为972元[4] - 大豆：10月14日哈尔滨大豆现价3880元，期价豆一主力合约为3953元，较前一日跌8元、跌幅0.20%，基差为 - 73元，较前一日涨8元、涨幅9.88%；江苏进口大豆现价3940元，期价豆二主力合约为3632元，较前一日跌38元、跌幅1.07%，基差为347元，较前一日涨39元、涨幅12.66%[4] - 价差：豆粕跨期01 - 05为174元，较前一日跌12元、跌幅6.45%；菜粕跨期01 - 05为57元，较前一日跌20元、跌幅25.97%；油粕比现货为2.92，较前一日持平；油粕比主力合约为2.84，较前一日涨0.02、涨幅0.69%；豆菜粕价差现货为500元，较前一日涨30元、涨幅6.38%；豆菜粕价差2601为554元，较前一日涨14元、涨幅2.59%[4] 玉米系产业 - 玉米：10月15日玉米2511合约为2093元/吨，较前一日涨1元、涨幅0.05%，锦州港平舱价为2130元，较前一日跌20元、跌幅0.93%，基差为37元，较前一日跌21元、跌幅36.21%；玉米11 - 3价差为 - 47元，较前一日跌14元、跌幅42.42%；蛇口散粮价为2310元，较前一日跌30元、跌幅1.28%；南北贸易利润为99元，较前一日跌15元、跌幅13.16%；到岸完税价CIF为1993元，较前一日跌3元、跌幅0.13%；进口利润为317元，较前一日跌27元、跌幅7.97%；山东深加工早间剩余车辆为1206辆，较前一日跌99辆、跌幅7.59%；持仓量为1650545手，较前一日涨28854手、涨幅1.78%；仓单为36709手，较前一日持平[6] - 玉米淀粉：10月15日玉米淀粉2511合约为2385元/吨，较前一日跌16元、跌幅0.67%，长春现货为2510元，较前一日持平，潍坊现货为2750元，较前一日持平，基差为125元，较前一日涨16元、涨幅14.68%；玉米淀粉11 - 3价差为 - 37元，较前一日跌22元、跌幅146.67%；淀粉 - 玉米盘面价差为292元，较前一日跌17元、跌幅5.50%；山东淀粉利润为57元，较前一日涨13元、涨幅29.55%；持仓量为291163手，较前一日跌1709手、跌幅0.58%；仓单为12938手，较前一日跌44手、跌幅0.34%[6] 白糖产业 - 期货市场：10月15日白糖2601合约为5397元/吨，较前一日跌73元、跌幅1.33%，白糖2605合约为5370元/吨，较前一日跌68元、跌幅1.25%，ICE原糖主力为15.57美分/磅，较前一日涨0.3美分、涨幅1.93%；白糖1 - 5价差为27元/吨，较前一日跌2元、跌幅15.63%；主力合约持仓量为390023手，较前一日涨32133手、涨幅8.24%；仓单数量为8488手，较前一日跌193手、跌幅2.22%；有效预报为0手，较前一日持平[11] - 现货市场：10月15日南宁为5810元/吨，较前一日涨10元、涨幅0.17%，昆明为5780元/吨，较前一日跌30元、跌幅0.52%，南宁基差为440元，较前一日涨78元、涨幅21.55%，昆明基差为410元，较前一日涨38元、涨幅10.22%；进口糖：巴西（配额内）为4426元/吨，较前一日跌37元、跌幅0.83%，进口糖：巴西（配额外）为5621元/吨，较前一日跌49元、跌幅0.86%；进口巴西（配额内）与南宁价差为 - 1337元，较前一日涨47元、涨幅3.52%，进口巴西（配额外）与南宁价差为 - 189元，较前一日跌59元、跌幅45.38%[11] - 产业情况：全国食糖产量累计值为1116.21万吨，较前值996.32万吨涨119.89万吨、涨幅12.03%；全国食糖销量累计值为1000万吨，较前值886万吨涨114万吨、涨幅12.87%；广西食糖产量累计值为646.5万吨，较前值618.14万吨涨28.36万吨、涨幅4.59%；广西食糖销量当月值为35.71万吨，较前值26.02万吨涨9.69万吨、涨幅27.14%；全国销糖率累计为89.6%，较前值88.94%涨0.66个百分点、涨幅0.74%；广西销糖率累计为96%，较前值89.04%涨0.62个百分点、涨幅0.7%；全国工业库存为116万吨，较前值110.22万吨涨5.78万吨、涨幅5.24%；广西食糖工业库存为70.87万吨，较前值72.48万吨跌1.61万吨、跌幅2.22%；云南食糖工业库存为26.58万吨，较前值33.65万吨跌7.07万吨、跌幅26.6%；食糖进口为13万吨，较前值5万吨涨8万吨、涨幅160%[11] 棉花产业 - 期货市场：10月15日棉花2605合约为13320元/吨，较前一日跌40元、跌幅0.30%，棉花2601合约为13265元/吨，较前一日跌35元、跌幅0.26%，ICE美棉主力为63.43美分/磅，较前一日跌0.11美分、跌幅0.17%；棉花5 - 1价差为55元/吨，较前一日跌5元、跌幅8.33%；主力合约持仓量为567989手，较前一日涨4581手、涨幅0.81%；仓单数量为2823手，较前一日跌44手、跌幅1.53%；有效预报为52张，较前一日涨21张、涨幅67.74%[12] - 现货市场：10月15日新疆到厂价：3128B为14598元/吨，较前一日跌44元、跌幅0.30%，CC Index：3128B为14755元/吨，较前一日跌34元、跌幅0.23%，FC Index：M：1%为12816元/吨，较前一日跌17元、跌幅0.13%；3128B - 01合约为1278元/吨，较前一日跌4元、跌幅0.31%；3128B - 05合约为1333元/吨，较前一日跌9元、跌幅0.67%；CC Index：3128B - FC Index：M：1%为1939元/吨，较前一日跌17元、跌幅0.87%[12] - 产业情况：商业库存为102.17万吨，较前值117.59万吨跌15.42万吨、跌幅13.1%；工业库存为84.55万吨，较前值86.21万吨跌1.66万吨、跌幅1.9%；进口量为7万吨，较前值5万吨涨2万吨、涨幅40%；保税区库存为28.9万吨，较前值28.5万吨涨0.4万吨、涨幅1.4%；纺织业：存货：同比为0.4%，较前值 - 0.2%涨0.6个百分点、涨幅 - 300%；纱线：库存天数为24.85天，较前值25.43天跌0.58天、跌幅2.3%；坯布：库存天数为31.12天，较前值31.56天跌0.44天、跌幅1.4%；棉花出疆发运量为53.46万吨，较前值43.6万吨涨9.86万吨、涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润为 - 1790.5元/吨，较前值 - 1827.9元/吨涨37.4元、涨幅2.0%；服装鞋帽针纺织品类零售额为1045.1亿元，较前值961.3亿元涨83.8亿元、涨幅8.7%；服装鞋帽针纺织品类当月同比为3.1%，较前值1.8%涨1.3个百分点、涨幅72.2%；纺织纱线、织物及制品出口额为119.67亿美元，较前值123.93亿美元跌4.27亿美元、跌幅3.4%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比为6.41%，较前值1.43%涨4.98个百分点、涨幅348.9%；服装及衣着附件出口额为124.53亿美元，较前值141.46亿美元跌16.93亿美元、跌幅12.0%；服装及衣着附件出口同比为 - 7.97%，较前值 - 10.08%涨2.11个百分点、涨幅20.9%[12] 鸡蛋产业 - 期货市场：10月15日鸡蛋11合约为2852元/500KG，较前一日涨44元、涨幅1.57%，鸡蛋01合约为3237元/500KG，较前一日涨26元、涨幅0.81%；基差为 - 35元/500KG，较前一日跌41元、跌幅731.52%；11 - 01价差为 - 385元/500KG，较前一日涨18元、跌幅4.47%[15] - 现货市场：10月15日鸡蛋产区价格为2.82元/斤，较前一日涨0.00元、涨幅0.12%；蛋鸡苗价格为2.60元/羽，较前一日持平；淘汰鸡价格为4.46元/斤，较前一日跌0.18元、跌幅3.88%；蛋料比为2.51，较前一日跌0.32、跌幅11.31%；养殖利润11为 - 16.90元/羽，较前一日数据缺失[15]