报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂供需两旺，但节后下游补库节奏放缓或使价格回落，需关注宜春锂云母矿消息和国际宏观因素对盘面的扰动 [4][5] - 工业硅短期供需尚可，后市不确定，10月产量维持高位，11月或回落，需求有不确定性，盘面有成本支撑 [6] - 多晶硅呈现强预期弱现实态势，政策消息有发酵可能，后市行情或反复 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 现货价格 一、板块策略推荐 - 碳酸锂11合约供需两旺但气氛下滑，震荡走弱，支撑位68000 - 70000，压力位75000 - 76000，上游把握冲高卖出套保机会，下游正极材料企业关注低位备货或买入套保 [15] - 工业硅11合约需求端减产预期增强，但价格下方有支撑，区间震荡，支撑位8200 - 8300，压力位9200 - 9300，采用区间思路，可考虑区间多配 [15] - 多晶硅11合约因产能调控政策传出风声，宽幅震荡，支撑位47000 - 48000，压力位52000 - 53000，空单暂时离场，激进投资者可逢低多对待 [15] - 近期暂无较好的套利机会 [15] 二、期现货价格变动情况 | 品种 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量环比 | 仓单数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂 | 72680 | 0.55% | 270327 | 192931 | -14532 | 35180 | | 工业硅 | 8520 | -3.24% | 287277 | 162674 | -3048 | 51197 | | 多晶硅 | 49990 | 2.55% | 297703 | 81388 | -6277 | 7950 | [16] 第二部分 基本面情况 一、碳酸锂基本面数据 （一）产存情况 - 周二SMM电池级碳酸锂指数价格73007元/吨，环比降32元/吨；电池级碳酸锂均价7.30万元/吨，工业级碳酸锂均价7.075万元/吨，均环比降100元/吨 [4] - 节日当周碳酸锂产量20635吨，较节前增119吨，除云母提锂产量略降外，其余提锂工艺产量上扬 [4] - 上周碳酸锂样本总库存134801吨，近两周降2024吨，库存仍处高位，节日前后锂盐企业库存累积，中间环节库存去化，下游库存回落 [4] （二）下游情况 - 锂盐周度表观需求21647吨，稳定在近期高位，全口径样本库存可用天数维持在近期低位 [4] 二、工业硅基本面数据 （一）产存情况 - 西南11月步入枯水期，10月底或减产，新疆大厂有提产预期，10月产量维持高位，11月开始回落 [6] （二）下游情况 - 需求端传统旺季表现尚可，多晶硅环节产量续增，但行业“限产控销”自律计划有预期，需求不确定，周二光伏行业产能调控风声致下游去产能预期增强，加大对工业硅未来需求担忧 [6] 三、多晶硅基本面数据 （一）产存情况 - 高利润驱使企业生产积极性高，10月产量超预期上行，终端需求颓势尽显，下游减产致库存累库，10月10日当周全国多晶硅样本库存25.39万吨，周环比增1.17万吨 [8][9] （二）下游情况 - 国家能源局公布8月光伏新增装机量仅7.36GW，再创年内新低，政策面产能调控政策有预期，周二行业风声带动多晶硅盘中拉升 [8][9]