核心观点 - 报告维持对计算机行业的“看好”评级 行业7-9月增速徘徊在6%呈现高基数下的减速特征 符合年初“前低中高后平”的走势判断 车市运行在“反内卷”浪潮下趋于平稳 [4] - 智能驾驶领域迎来重要进展 华为明确自动驾驶商业化时间表 滴滴自动驾驶完成20亿元D轮融资 累计融资额约100亿元 行业技术创新与商业化进程加速 [5] - 投资建议关注在汽车智能化中具有优势地位且软件能力领先的公司 [5] 9月车市表现 - 9月全国乘用车市场零售224.1万辆 同比增长6.3% 环比增长11.0% 创当月历史新高 较2017年9月历史最高水平高出5万辆 [4][8] - 今年以来累计零售1700.5万辆 同比增长9.2% 累计增速从1-2月的1.2%拉升到1-6月的11% 7-9月增速回落至6% [4][8] - 市场促销力度相对稳定 9月有23款车型降价 去年同期为36款 2023年同期为11款 [4][8] - 9月新能源车促销力度为10.2% 较同期增加2.6个百分点 较上月微增0.7个百分点 传统燃油车促销力度为23.9% 较上月增加1个百分点 较同期增加1.9个百分点 [4][8] - 9月新能源车国内零售渗透率升至57.8% 自主品牌零售150万辆 同比增长13% 市场份额达66.9% 同比增长3.6个百分点 [13][17] - 9月纯电动市场批发同比增速32.4% 插混同比增速8.4% 增程同比增速8.7% 新势力中纯电动与增程结构占比从去年50%:50%变为70%:30% [13] - 2025年1-9月自主新能源出口132万辆 增长125% 新能源占自主出口38.9% [14] 智能化进展与融资事件 - 2025年8月乘用车智能化指数为35.7 较上月环比增长1.5个单位 创年内新高 预计9-12月将呈现“稳步回升、逐季攀升”态势 [19][22][27] - 华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志表示 高速L3规模商用或在2026年实现 城区L4商用将在2027年实现 同年L3级自动驾驶将迎来规模放量 Robotaxi和干线物流将实现商业化 [5][31] - 滴滴自动驾驶完成D轮融资 总金额20亿元人民币 融资资金将重点投入AI核心算法研发与L4级自动驾驶应用落地 累计融资额约100亿元 [5][33] - 8月共8家新势力品牌和16家自主品牌推送了OTA升级 合资和豪华品牌OTA频率相对较低 功能侧重智能座舱模块 [23][28]