供应过剩预警施压，油价继续下探 一、日度市场总结 原油期货市场数据变动分析 主力合约与基差 ： 2025年10月14日，SC原油主力合约收于453.7元/桶，较前一日继续下探， 日内波动区间为[479.7,453.7]，跌幅显著；WTI和Brent分别收于59.14美 元/桶、63.39美元/桶，虽较前一日小幅反弹，但整体仍处于下行通道。价 差方面，SC-Brent价差大幅收窄至0.22美元/桶（前日2.75美元/桶），显 示国内原油期货相对国际油价的贴水明显收缩；Brent-WTI价差扩大至4.25 美元/桶（前日3.85美元/桶），反映大西洋盆地原油供需结构差异。SC连 续-连三合约价差维持-1.8元/桶的浅度贴水，表明近月合约承压。 持仓与成交 ：10月14日能源化工仓单数据显示，中质含硫原油、低硫燃料 油及燃料油仓单均环比持平，市场未出现显著交割压力。 产业链供需及库存变化分析 www.thqh.com.cn 1/12 供给端 ：多家机构对供应过剩发出预警：托克集团和贡渥集团预计2026年 全球石油供应过剩量或达200万桶/日，主要源于非OPEC+国家增产（如美国 页岩油）及能源转型背景下传统产能的持 ...