报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注资本市场情绪变化，短期期债以震荡思路对待 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 盘面点评 - 周三期债低开，震荡收跌，现券收益率日内震荡，日终整体小幅上行，资金面宽松，DR001在1.31%左右 [1] - 公开市场逆回购435亿，买断式逆回购6000亿，净投放4935亿 [1] 日内消息 - 李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，加力提效实施逆周期调节，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点 [1] - 《求是》杂志评论员文章指出，巩固拓展经济回升向好势头，既要注重供需平衡调控，也要注重预期管理与引导，不断提高宏观调控效能，提振社会发展信心 [1] 行情研判 - 股债日内呈跷跷板走势，早盘股市走弱令TL翻红，午后股市走强使债市回落，大盘站上3900点但成交缩量，短期难走出顺畅升势，对债市压制有限 [2] - 9月CPI、PPI同比跌幅双双收窄，但非内需拉动，数据对债市影响有限，期债向上突破和向下回落空间均有限 [2] 国债期货日度数据 |合约|2025-10-15价格|2025-10-14价格|今日涨跌|2025-10-15持仓（手）|2025-10-14持仓（手）|今日变动（手）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |TS2512|102.372|102.386|-0.014|74012|74633|-621| |TF2512|105.715|105.765|-0.05|157295|155962|1333| |T2512|108.1|108.19|-0.09|256645|263295|-6650| |TL2512|114.48|114.74|-0.26|178318|180122|-1804| [3] 基差与主力成交数据 |基差（CTD）|2025-10-15数值|2025-10-14数值|今日变动|主力成交（手）2025-10-15|主力成交（手）2025-10-14|今日变动（手）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |TS基差| -0.0312| -0.0117| -0.0195|24518|32167|-7649| |TF基差| -0.0497| 0.003| -0.0527|47109|73462|-26353| |T基差| 0.1258| 0.0631| 0.0627|89364|125811|-36447| |TL基差| -0.0129| 0.2925| -0.3054|122948|155935|-32987| [4]