报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕2601合约短期、中期和日内观点均为震荡偏弱 ，受中美关系、进口到港节奏、油厂开工节奏和库存压力等因素影响 [5][6] - 豆油2601合约短期、中期和日内观点均为震荡偏弱 ，受中美关系、美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏和油厂库存等因素影响 [6] - 棕榈2601合约短期、中期和日内观点均为震荡偏弱 ，受生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港和库存以及替代需求等因素影响 [6] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 日内观点为震荡偏弱 ，中期观点为震荡 ，参考观点为震荡偏弱 ，核心逻辑是中美贸易关系前景波澜、关税加码与谈判不确定、国内近月高库存与远月缺口预期矛盾使豆类期货2601合约期价支撑减弱 ，市场情绪反复拉扯 ，期价短期震荡偏弱运行 [5] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏弱 ，中期观点为震荡 ，参考观点为震荡偏弱 ，核心逻辑是国际油价承压下行对油脂市场有外溢影响 ，棕榈油产业链转弱构成压力 ，需关注印尼棕榈油出口税上调对市场情绪的影响 ，在市场情绪未修复前 ，期价震荡偏弱 [7]