报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计棉花短期内窄幅震荡 [1] - 棉花趋势强度为0，呈中性 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2601昨日收盘价13270元/吨，日涨幅0.04%，夜盘收盘价13260元/吨，夜盘涨幅 -0.08%，昨日成交247183手，较前日减少10728手，持仓872239手，较前日增加21496手；CY2601昨日收盘价19325元/吨，日涨幅0.18%，夜盘收盘价19335元/吨，夜盘涨幅0.05%；ICE美棉12昨日收盘价63.83美分/磅，日涨幅0.63% [1] - 仓单量方面，郑棉昨日仓单量2773张，较前日减少50张，有效预报96张，较前日增加44张；棉纱昨日仓单量0张，较前日无变动，有效预报6张，较前日减少6张 [1] - 现货方面，北疆3128机采价格14407元/吨，较前日涨5元，涨幅0.03%；南疆3128机采价格14255元/吨，较前日涨5元，涨幅0.04%；山东价格14676元/吨，较前日降82元，降幅0.56%；河北价格14617元/吨，较前日降108元，降幅0.73%；3128B指数价格14674元/吨，较前日降81元，降幅0.55%；国际棉花指数:M:CNCottonM价格71.18美分/磅，较前日降0.04美分，降幅0.06%；纯棉普梳纱32支价格20440元/吨，较前日无变动；纯棉普梳纱32支到港价21224元/吨，较前日降30元，降幅0.14% [1] - 价差方面，CF1 - 5价差较前日价差变动 -5元/吨；北疆3128机采 - CF601价差较前日无变动 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投一般，纺企刚需采购，现货基差整体持稳，部分陈棉批次让利，北疆40%毛衣分机采籽棉主流收购价6.0 - 6.1元/公斤，部分较高报价6.2元/公斤上下，2025/26阿克苏地区、农八师、北疆等地机采棉有不同预售和销售基差 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱市场报价持稳，实际成交价偏弱，交投气氛走淡，下游采购以刚需为主，中小型贸易商背靠背采购，部分粗厚品种因季节性订单有起色，常规精梳纱走货迟缓 [2] - 美棉昨日ICE棉花期货小幅反弹，受市场对国际经贸形势情绪变化影响，跟随整体大宗市场走势 [3]