报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对黄金、橡胶、生猪等多个品种进行分析并给出投资建议，如黄金或有上涨动能但谨慎追高，橡胶建议谨慎操作，生猪建议观望等待企稳等[1][3] 根据相关目录分别总结 黄金 - 当地时间10月15日美国参议院未能推进临时拨款法案，政府停摆且有裁员传闻增加动荡，市场处于高位，美元指数走弱或提供上涨动能，但需谨慎追高[1] 橡胶 - 泰国原料胶水和杯胶有价格，海南胶水制全乳和浓乳胶有价格，2025年前9个月柬埔寨乳胶出口量同比下降11.4%，天然橡胶弱势下行，现货相对偏强，基差收敛，产区未来降雨缓解后增量预期强，下游轮胎企业消化库存，美关税政策扰动，短期驱动偏弱，年度整体产量偏低及我国低库存限制跌幅，近期宏观影响大于基本面，建议谨慎操作[1] 生猪 - 10月15日广东省平均猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，将启动冻猪肉储备收储，现阶段供需矛盾突出，规模场出栏量高，受二育入场支撑需求成交转好，市场抗价意愿渐起，短期养殖端挺价意愿增加，价格小幅反弹但不持续，操作上建议观望等待企稳[3] 棕榈油 - 马来西亚10月1 - 15日棕榈油出口量较上月同期增加12.3%，印度9月份植物油进口总量略有下降，棕榈油进口量明显下降，豆油性价比更高，印度9月棕榈油进口量减少而豆油进口增加，港口植物油累库，但短期棕榈油供需走势基调未变，有较强支撑，继续逢低做多[4] 大豆 - 2025年第41周全国主要油厂大豆库存上升、豆粕库存下降，国产新季大豆市场偏稳运行，东北地区价格两极分化，高蛋白价格坚挺，低蛋白价格偏弱，短期优质优价现象或持续，南方产区多地受下雨天气影响，收割进度偏慢且品质差异大，好品质价格后期或有上扬空间，短期豆一价格稳定，操作上前多继续持有[5] 原油 - 截止2025年10月10日当周美国商业原油库存增加736万桶，汽油库存增加299万桶，馏分油库存减少479万桶，俄罗斯有潜力提高石油产量，市场担忧供应过剩以及贸易紧张关系影响需求，当前原油市场面临供应增加、需求前景黯淡、地缘政治风险降温等多重压力，基本面驱动偏弱[5] 白银 - 美联储发布报告显示经济活动总体变化不大，近几周总体消费支出尤其是零售商品支出小幅下降，就业水平基本稳定，各地区和各行业对劳动力需求普遍低迷，美联储降息预期增加对贵金属有一定支撑，美国经济走弱利空白银，但黄金强势为白银逼空创造条件，白银进一步上涨动力有限，短期震荡偏多，谨慎追多[6] 中长期国债 - 9月我国CPI环比上涨0.1%，同比下降0.3%，核心CPI同比上涨1%，涨幅连续第5个月扩大，PPI环比持平，同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，通胀数据整体有所回升，表明经济向好动能持续，中长期利空债市，流动性宽松和股债跷跷板共同作用，债市操作难度加大，关注股债跷跷板，震荡思维[7] PTA - PTA产能利用率为76.46%，聚酯市场整体库存集中在14 - 24天，因PTA加工费持续偏低，新装置投产推迟且多套存检修预期，供应预期收缩，需求预期受关税政策利空拖累，后续终端需求进入淡季，预计长丝和短纤负荷或下降，需求抑制PTA加工费反弹空间，成本端亚洲及国内PX负荷维持偏高水平，PXN偏承压，原油震荡偏弱，PTA检修利好有限，阶段性下游需求预期和原油对价格影响较大[7] PVC - 华东SG - 5型PVC价格环比下降，产能利用率周上升，金昱元40万吨/年电石法装置预期本周检修结束，PVC社会库存环比上升，全国电石法和乙烯法PVC生产企业平均毛利为负，国内PVC管材样本企业开工环比上升，PVC供应高位，新装置陆续投产，整体供应充裕，社会库存上升有累库压力，国内外需求平稳，市场累库放缓，近期成本支撑偏弱，预计短期震荡偏弱，01合约上方压力4710一线，建议空单谨慎持有[8] 玻璃 - 全国浮法玻璃均价环比下降，开工率周度持平，样本企业总库存环比上升，深加工样本企业订单天数均值环比上升，1 - 8月房屋竣工面积同比下降，当前浮法玻璃企业利润及日熔量较稳，下游深加工企业订单回升但仍偏弱，企业库存上升，华北市场工厂价格持稳，部分规格价格重心小幅下移，中下游采购积极性不高，整体出货一般，预计玻璃01合约短期震荡运行，上方压力1155一线，建议观望待回调企稳[9] 聚丙烯 - 华东拉丝级聚丙烯主流价环比下降，产能利用率较上日下降，下游行业平均开工周上升，聚丙烯商业库存周下降，两油聚烯烃库存较上日下降，聚丙烯供应端压力略有减缓，需求端表现平淡，市场成交平淡，下游商家按需采购，节前库存缓慢消耗中，成本支撑偏弱，预计PP 01合约短期震荡运行，上方压力6650一线，建议观望或反弹短线做空[10]