报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期宏观及产业相关政策扰动加强，价格波动显著加剧，但铁矿石自身供需矛盾偏弱 [4] - 产业链利润收缩压力以及成材库存结构性矛盾限制价格上行高度，价格上方存在现实端压力 [4] - 国内高铁水支撑价格，10月份港口库存累积压力不大，价格下方存在支撑 [4] - 价格区间震荡运行，策略为区间操作，备兑看涨期权 [4] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 昨日黑色系集体走弱，成材价格下挫，8月以来盘面利润承压跌至负值，原材料端价格相对强势，螺纹近月交割压力大且价格跌破3000元/吨，对铁矿石价格形成打压 [3] 供应方面 - 外矿发运环比小幅回落，澳洲力拓发运回落显著，巴西发运相对平稳，到港量创今年来新高，供给端支撑力度持续减弱 [3] 需求方面 - 国内需求环比回落但仍保持高位，支撑铁矿石价格 [4] - 本期高炉钢厂延续小幅下滑态势，河北区域有高炉复产，检修高炉集中在河北、东北、内蒙古，以短期检修为主，预计两三周内复产 [4] - 本期日均铁水产量241.54万吨（环比-0.27），高于8月份平均水平（240.5），高铁水支撑铁矿石价格 [4]