报告行业投资评级 - 股指投资评级为偏强，国债投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 市场全天震荡走强，沪指重返3900点上方，个股涨多跌少，沪深京三市超4300股飘红，当日成交2.09万亿，截止收盘沪指涨1.22%，深成指涨1.73%，创业板指涨2.36% [1][5] - 中美贸易争端再起，短期可能冲击指数，但未来存在变数，考虑重要会议10月20日开幕，指数在此之前或调整 [1] - 国内部分券商将部分个股融资折算率由60%调整为0，若短期内杠杆资金集中离场，可能影响科技股估值，但指数长期上涨动能来自内部政策预期，未改变，短期IV回落或为买入机会，可小仓位布局11月虚值看涨期权 [1] - 9月政治局会议通报二十届四中全会10月20日在京召开，节后需密切关注会议进程 [1] - 昨日国债期货收盘，30年期主力合约跌0.14%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约基本持稳 [1] - 央行开展435亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.4%，进行6000亿元买断式逆回购操作，同时有1500亿元国库定存到期，当日实现净投放4935亿元 [1] - 资金方面，DR001上行0.1BP至1.31%，DR007下行1BP至1.42%，央行呵护下资金面边际转松，中美关税战再度升级引发避险情绪升温 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 股指市场全天震荡走强，沪指重返3900点上方，个股涨多跌少，成交2.09万亿，截止收盘沪指涨1.22%，深成指涨1.73%，创业板指涨2.36%，中美贸易争端及券商调整融资折算率或有影响，但指数长期上涨动能未变，短期IV回落可小仓位布局11月虚值看涨期权，需关注重要会议进程 [1] - 国债期货昨日收盘各主力合约有不同程度下跌，央行开展逆回购操作实现净投放，资金面边际转松，中美关税战升级引发避险情绪升温 [1] 月度价格变动 |品种|2025 - 10 - 15|2025 - 10 - 14|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |股指期货IH|2,997.4|2,958.4|39.0|1.32%| |股指期货IF|4,576.4|4,507.2|69.2|1.54%| |股指期货IC|7,140.2|7,010.0|130.2|1.86%| |股指期货IM|7,275.2|7,145.8|129.4|1.81%| |股票指数上证50|3,001.3|2,961.1|40.2|1.36%| |股票指数沪深300|4,606.3|4,539.1|67.2|1.48%| |股票指数中证500|7,294.0|7,194.9|99.2|1.38%| |股票指数中证1000|7,483.4|7,373.2|110.3|1.50%| |国债期货TS|102.38|102.38|-0.002|0.00%| |国债期货TF|105.73|105.78|-0.045|-0.04%| |国债期货T|108.13|108.17|-0.04|-0.04%| |国债期货TL|114.58|114.76|-0.18|-0.16%| [3] 市场消息 - 整体走势为市场全天震荡走强，沪指重返3900点上方，个股涨多跌少，沪深京三市超4300股飘红，当日成交2.09万亿，截止收盘沪指涨1.22%，深成指涨1.73%，创业板指涨2.36% [5] - 行业板块方面，机器人、创新药、汽车整车、智能电网等涨幅居前，航运港口、农业、光刻机、稀土永磁等逆势下跌 [5] - 热门概念中，机器人、创新药、汽车整车、数据中心电源概念活跃，多股涨停，光刻机概念股延续调整，新莱应材跌超10% [5] 图表分析 股指期货 - 展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势，IH、IF、IC、IM当月基差走势等图表 [7][8][10] 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差、资金利率等图表 [14][15][17] 汇率 - 展示了美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等图表 [23][24][26]