报告行业投资评级 - 黄金、白银、铜推荐买入或持有；锌、铅、锡、铝、镍等品种走势承压或偏弱，建议卖出或谨慎操作；多晶硅看多；碳酸锂宽幅震荡，建议观望 [1] 报告的核心观点 - 中美关系僵持、官员呼吁降息等因素使金银价格强势，黄金或持续长牛；铜因精矿紧张和绿色需求爆发长期看好；锌供增需减，维持反弹逢高沽空观点；铝、铅、锡、镍等品种受各自产业因素影响，价格短期承压或偏弱；碳酸锂基本面维持紧平衡，价格短期宽幅震荡 [1][3][7] 各品种相关总结 金银 - 行情回顾：G2关系无进展、美国政府关门、日本法国局势不定，黄金价格强势 [2] - 基本逻辑：中美关系无进展，中方态度强硬；美联储官员米兰呼吁降息；长期看，黄金受益于全球货币宽松、美元信用下滑和地缘格局重构 [3] - 策略推荐：国内黄金935支撑明显，短线长线继续多头思路；白银11500位置有支撑，关注宏观情绪和政策信号，逢回调布局，长线单子持续持有 [4] 铜 - 行情回顾：沪铜短期高位区间盘整，围绕8万5震荡 [6] - 产业逻辑：印尼铜矿事故、智利供应放缓，铜精矿定价体系改变，预计10月电解铜产量下滑；下游畏高观望，绿色铜需求维持韧性 [6] - 策略推荐：建议铜前期多单继续持有，移动止盈保护；中长期看好铜；短期沪铜关注区间【83500，88500】元/吨，伦铜关注区间【10000，11000】美元/吨 [7] 锌 - 行情回顾：锌承压回落，波动收敛 [9] - 产业逻辑：预计2025 - 2026年全球精炼锌供应过剩；国内锌精矿供应宽松，10月锌锭产量或增；需求疲软，海外库存有软挤仓风险，国内社会库存增加 [9] - 策略推荐：锌前期空单继续持有，卖出套保逢高布局；中长期仍是板块空头配置；沪锌关注区间【21800，22400】元/吨，伦锌关注区间【2900，3000】美元/吨 [10] 铝 - 行情回顾：铝价反弹承压，氧化铝延续疲弱走势 [12] - 产业逻辑：电解铝运行产能和库存增加，下游开工率上升；氧化铝价格走弱，部分企业可能减产，市场维持过剩格局 [13] - 策略推荐：沪铝短期逢低买入为主，注意下游开工变动，主力运行区间【20500 - 21500】 [14] 镍 - 行情回顾：镍价表现承压，不锈钢延续偏弱走势 [16] - 产业逻辑：海外镍矿供应扰动减弱，国内纯镍库存累积；不锈钢下游消费旺季不确定，库存增加，排产量提升 [17] - 策略推荐：镍、不锈钢暂时观望，注意下游消费改善情况，镍主力运行区间【120000 - 123000】 [18] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2511冲高回落，尾盘小幅收跌 [20] - 产业逻辑：9月智利发运量减少，10月基本面紧平衡，国内供应和产量增加，海外到港量预计回升；锂电池和正极排产增长，社会库存去库，支撑价格；关注复产进度和主力资金移仓 [21] - 策略推荐：观望为主，关注2601【72600 - 73800】 [22]