报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 碳酸锂近期或维持在72000 - 75000点区间内窄幅波动，供应矛盾平静与旺季采买需求提升使市场分歧较大；供应端新产能爬坡与盐湖季节性高产有增量压力，但需求侧动力/储能双线支撑明确，叠加库存去化加速，市场供需矛盾暂未激化；当前基差收敛、持仓缩量表明多空博弈趋缓，价格突破需等待新的驱动因素 [3] 各目录总结 日度市场总结 - 10月15日碳酸锂主力合约收于72720元/吨，较前一日微涨0.06%，延续近一周窄幅震荡格局，基差进一步走弱至180元/吨 [1] - 主力合约持仓量下降4408手至18.85万手，成交量收缩16.7%至22.5万手 [1] - 锂盐产能利用率维持71.3%高位，新增产能持续释放，锂辉石精矿价格持稳于6370元/吨，锂云母价格3400元/吨未变 [2] - 动力电池需求强劲，9月新能源乘用车零售同比增16%至130.7万辆，渗透率达58.5%，三元材料价格显著回升，六氟磷酸锂同步上涨500元至7.4万元/吨 [2] - 碳酸锂总库存连续四周下降至13.48万吨，仓单注册量同步减少，产业链进入主动去库阶段 [2] 产业链价格监测 | 指标 | 2025 - 10 - 15数据 | 变化率 | | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 72720元/吨 | 0.06% | | 基差 | 180元/吨 | -18.18% | | 主力合约持仓 | 188523手 | -2.28% | | 主力合约成交 | 225238手 | -16.68% | | 电池级碳酸锂市场价 | 72900元/吨 | 0.00% | | 锂辉石精矿市场价 | 6360元/吨 | 0.00% | | 锂云母精矿市场价 | 3400元/吨 | 0.00% | | 六氟磷酸锂 | 74000元/吨 | 0.68% | | 动力型三元材料 | 128500元/吨 | 2.39% | | 动力型磷酸铁锂 | 33530元/吨 | 0.00% | | 碳酸锂产能利用率 | 71.31% | 0.00% | | 碳酸锂库存 | 134801.00实物吨 | - | [5] 产业动态及解读 现货市场报价 - 10月15日，SMM电池级碳酸锂指数价格73037元/吨，环比上一工作日上涨30元/吨；电池级碳酸锂7.24 - 7.36万元/吨，均价7.30万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂7.015 - 7.135万元/吨，均价7.075万元/吨，与上一工作日持平 [6] - 碳酸锂期货价格延续震荡走势，主力合约处在7.22 - 7.38万元/吨的区间，下游材料厂观望情绪渐浓，市场整体成交活跃度一般 [6] - 供应方面，锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂总产量仍具备增长潜力 [6] - 需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺，10月供应虽稳步增长，但动力与储能领域的强劲需求将推动市场进入大幅去库阶段，预计形成阶段性供应偏紧态势 [6] 下游消费情况 - 9月1 - 30日，全国乘用车新能源市场零售130.7万辆，同比去年9月增长16%，较上月增长17%，全国乘用车新能源零售渗透率58.5%，今年以来累计零售887.8万辆，同比增长24% [7] - 9月1 - 30日，全国乘用车厂商新能源批发148.9万辆，同比去年9月增长21%，较上月增长15%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率53.8%，今年以来累计批发1043.3万辆，同比增长32% [7] 行业新闻 - 9月20日，亿纬锂能匈牙利基地机电设备正式进场，标志项目土建工程进入关键阶段，该基地定位欧洲新能源产业核心制造中心，占地面积45万平方米，建成后将为宝马集团德布勒森工厂供应大圆柱电池，预计2026年竣工，可创造约1000余个就业岗位 [8][9] - 9月25日，总投资约18亿元的天齐锂业三万吨电池级氢氧化锂项目在江苏张家港保税区竣工投产，是天齐锂业“五年战略规划”首个实施并竣工投产的项目，也是天齐锂业落户张家港的第二个全自动化电池级氢氧化锂（碳酸锂）工厂，天齐锂业在全球拥有5大生产基地，张家港生产基地已形成年产2万吨电池级碳酸锂生产能力 [9] - 2025年9月20 - 24日，西藏矿业历时四年布局的扎布耶盐湖万吨级碳酸锂项目完成120小时的功能考核，宣布正式投产，该项目产能释放将显著提升国内锂资源自给率，西藏矿业拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界三大、亚洲第一大锂矿盐湖，是富含锂、硼、钾，固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床 [9][10]