报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外市场受美联储降息预期和贸易摩擦影响，美股上涨但波动率上升，市场担忧情绪积累；国内A股在外部冲击下保持韧性，慢牛格局未变，短期指数围绕20日均线震荡，银行板块支撑大，短期风格偏均衡，临近四中全会风格将回归科技成长主线 [3][12] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 海外隔夜 - 美10月纽约联储制造业指数为10.7，高于预期-1.4和前值-8.7，制造业边际回升；美联储理事米兰呼吁加快降息步伐，降息预期影响市场；隔夜美元指数下跌，美债收益率短端回落、长端持平，黄金上涨，美三大股指道指收跌、纳指和标普上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨，美股波动率抬升，离岸人民币汇率升值，中美博弈消息不确定，市场处于观察中 [2][5] 国内行情回顾 - 近期国内经济和金融数据好坏参半，9月出口增速好于预期，CPI和PPI年率回升但低于预期，9月M2同步回落、M1同比上升，社融同比增速回落，总需求偏弱需政策支持；周三大盘高开震荡上涨1.22%，深成指上涨1.73%，创业板指上涨2.36%，市场止跌反弹但过程波折，反弹集中在下午，指数表现好但个股赚钱效应不佳，结构性行情持续，电力设备、汽车、电子、医药生物涨幅居前，钢铁、石油石化下跌，全市场4332只个股上涨，944只个股下跌 [3][6] 重要资讯 - 美联储理事米兰呼吁加快降息步伐，单次降息幅度不超50BP，今年再降息两次可行，除黄金外市场无风险溢价 [7] - 美联储褐皮书显示消费支出小幅下降，劳动力需求普遍低迷 [8] - 美国财长贝森特计划感恩节后向特朗普提交三到四位美联储候选人名单 [8] - 特朗普威胁若哈马斯不遵守停火协议，以色列将恢复行动 [9] - 发改委计划到2027年底在全国建成2800万个充电设施，满足超8000万辆电动汽车充电需求 [9] - 财政部自11月1日起，内蒙古自治区实施境外旅客购物离境退税政策 [10] - 中方在世贸组织起诉印度电动汽车及电池补贴措施，商务部将维护国内产业合法权益 [10] - 三花智控未获得机器人大额订单 [11] 今日策略 - 外围市场受美联储降息和贸易摩擦影响，隔夜美股上涨但波动率上升，市场担忧情绪积累；国内A股在外部冲击下保持韧性，慢牛格局未变，短期指数围绕20日均线震荡，银行板块支撑大，短期风格偏均衡，临近四中全会风格将回归科技成长主线 [3][12] 期货市场跟踪 - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000指数各期货合约的收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、基差、升贴水率、年化升贴水率、合约交割日、剩余时间等数据 [14] - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000指数各期货合约的成交量、成交额、持仓量、前二十大会员持仓等数据及变化情况 [15] - 展示沪深300、上证50、中证500各合约基差及跨期价差相关图表 [17][20][30] 现货市场跟踪 - 展示万得全A、上证指数、深证成指等指数及各行业板块的当前点位、当日涨跌幅、当周涨跌幅、当月涨跌幅、当年涨跌幅、成交额等数据及变化情况，以及市盈率相关数据 [38] - 展示市场风格对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌的影响，包括各风格数量、权重、每日贡献、每周贡献、每月贡献、每年贡献等数据 [39][40] - 展示重要指数估值、申万估值、市场周日均成交量、市场周日均换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额、两融交易净买额及占A股成交额比例等相关图表 [42][46][48] 流动性跟踪 - 展示央行公开市场操作（货币投放、货币回笼、货币净投放）及Shibor利率水平相关图表 [54]