CPI数据表现 - 2025年9月CPI同比下降0.3%，降幅较上月收窄0.1个百分点[3][11] - CPI环比由上月持平转为上涨0.1%，但低于季节性水平[3][12] - 食品价格同比下降4.4%，降幅扩大0.1个百分点，影响CPI下降约0.83个百分点[3][12] - 核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨1.0%，涨幅扩大0.1个百分点，显示需求稳中有升[3][14] PPI数据表现 - 2025年9月PPI同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点[11][19] - PPI环比继续持平，表现稳定[11][19] - 生产资料价格下降2.4%，跌幅收窄0.8个百分点，影响PPI总水平下降约1.81个百分点[22] - 煤炭加工等6个主要行业对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.34个百分点[3][21] 政策与趋势展望 - 价格低位运行为宏观政策加码发力创造空间，建议落实积极财政政策和适度宽松货币政策[4][30] - 报告提示风险包括地缘政治事件恶化、国际金融形势改变及中美政策超预期变化[5][31]