四季度财政政策和货币政策等方面的增量举措或推动融资需求回暖：（1） 财政政策方面，部分 2026 年的"化债"资金以及限额以内地方政府债可 提前至四季度发行使用，若四季度政府债发行力度抬升，或可对冲年内社 融增速下滑的压力；（2）为协同财政政策及稳定四季度经济增长，货币政 策或继续保持适度宽松基调，买断式逆回购和 MLF 等短中期流动性或继 续超量投放，降准降息也取决于对四季度经济形势的综合研判；（3）政策 性金融工具落地，撬动相关项目配套融资。总体上看，至年末社融和贷款 增速或继续保持适度增长的态势。 固收金工 [Table_FixedGain] 固收点评 20251016：锦浪转 02：光伏赛道的创新先锋 我们预计锦浪转 02 上市首日价格在 111.44~123.92 元之间，我们预计中 签率为 0.0069%。 行业 推荐个股及其他点评 [Table_Recommend] 中国财险（02328.HK）：2025Q3 业绩预增：承保与投资两端共振，带动 净利润同比大幅增长 证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2025-10-17 [Table_Tag] 宏观策略 [Table_MacroS ...