报告行业投资评级 - 单边：中性[3] - 跨期：UR01 - 05逢高反套[3] - 跨品种：无[3] 报告的核心观点 - 2025年10月15日尿素主力收盘1600元/吨（+3），各地小颗粒报价有不同表现，基差有变化，生产利润20元/吨（+0），出口利润986元/吨（-30）[1] - 截至2025年10月15日，企业产能利用率85.67%（0.08%），样本企业总库存量为161.54万吨（+17.15），港口样本库存量为41.50万吨（-3.80）[1] - 截至2025年10月15日，复合肥产能利用率25.50%（-6.96%），三聚氰胺产能利用率为65.47%（+3.95%），尿素企业预收订单天数6.71日（-0.29）[1] - 企业近期报价有调整，部分地区农业秋季肥进行中，复合肥开工率下降，冬小麦用肥需求或推迟，三聚氰胺开工回升，中长期尿素供需仍偏宽松[2] - 10月15日印度RCF尿素进口招标收到25家供货商总计370.19万吨货源，具体价格待详细报道，尿素出口政策或有变化[2] 根据相关目录分别进行总结 尿素基差结构 - 涉及山东尿素小颗粒市场价、河南尿素小颗粒市场价、山东主连基差、河南主连基差、尿素主力连续合约价格、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院[6][7][8][15][17] 尿素产量 - 包含尿素周度产量和尿素装置检修损失量相关内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院[19][22] 尿素生产利润与开工率 - 涉及生产成本、现货生产利润、盘面生产利润、全国产能利用率、煤制产能利用率、气制产能利用率等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院[25][26][33][34] 尿素外盘价格与出口利润 - 包含尿素小颗粒波罗的海FOB、尿素大颗粒东南亚CFR、尿素小颗粒中国FOB、尿素大颗粒中国CFR、尿素小颗粒波罗的海FOB - 中国FOB - 30、尿素大颗粒东南亚CFR - 中国FOB、尿素出口利润、盘面出口利润等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院[30][32][36][38][41] 尿素下游开工与订单 - 涉及复合肥开工率、三聚氰胺开工率、待发订单天数等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院[47][48][49] 尿素库存与仓单 - 包含上游厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存天数、期货仓单、主力合约持仓量、主力合约成交量等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院[52][55][59]