报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内大豆供应现实压力大，库存处历年最高，全球供应宽松预期奠定反弹抛空方向，短期美豆进口无转机且豆粕去库提供支撑，区间震荡为主 [4] - 油脂受印度和东南亚产地植物油低库存、美生物柴油政策草案、东南亚棕榈油增产潜力及印尼生柴消费增长等因素支撑，处于现实供需平衡或略宽松、预期偏紧状态，中期企稳买入，短期观望 [7] - 白糖9月巴西中南部数据利空但符合预期，北半球主产国预期增产，巴西产量处高位，大方向看空，四季度逢高做空 [9] - 郑棉基本面弱，叠加宏观利空，短期棉价上行空间有限，或延续偏弱震荡 [12] - 鸡蛋节后利空因素共振，市场情绪悲观，近月偏空，中期有望反弹修正，长期供压大，反弹后抛空 [16] - 生猪四季度供应压力大，养殖利润转负，近月升水挤出，后期关注悲观情绪缓解，远月不宜过分看空，操作由逢高空转空头减仓，待现货企稳关注13正套，远端反套 [18] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 隔夜CBOT大豆上涨，受美国国内需求较好影响，周四国内豆粕现货弱稳，成交一般、提货较好，上周国内港口大豆库存突破1000万吨，豆粕库存持续下降，预计本周国内油厂大豆压榨量为216.74万吨 [2] - 巴西预计今年大豆总种植面积为4770万公顷，较上月增加0.1%，较去年增加3.6%，进口大豆成本有支撑也有压力 [3] 油脂 - 马来西亚10月1 - 10日棕榈油出口量较上月同期增加9.86% - 19.37%，前15日出口增加12.3% - 16.2%，10月1 - 15日产量环比上月同期增加6.86% [5] - 印度9月份植物油进口总量为1639743吨，较8月份略有下降 [5] - 印尼计划将粗棕榈油出口税从10%提高至15%，周四国内油脂震荡，国际棕榈油近期供需平衡且来年一季度有偏紧预期，国内现货基差低位稳定 [5] 白糖 - 周四郑州白糖期货价格窄幅震荡，郑糖1月合约收盘价报5408元/吨，较前一交易日上涨5元/吨，或0.09%，现货报价下跌，广西现货 - 郑糖主力合约基差332元/吨 [8] - 截至10月15日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘，等待装运的食糖数量为372.72万吨，较此前一周增加3.3% [8] 棉花 - 周四郑州棉花期货价格窄幅震荡，郑棉1月合约收盘价报13320元/吨，较前一个交易日上涨50元/吨，或0.38%，现货价格下跌，中国棉花价格指数 - 郑棉主力合约基差1344元/吨 [11] - 预计2025年全国植棉面积为4482.3万亩，同比增长1.8%，总产量为727.8万吨，同比增长9.2%，较上期上调6.2万吨，其中新疆为697.2万吨，同比增长10.1%，较上期上调6.1万吨 [11] 鸡蛋 - 昨日全国鸡蛋价格普遍上涨，主产区鸡蛋涨0.11元至2.89元/斤，供应稳定，市场走货尚可，贸易环节出货压力缓解，下游消化正常，预计今日全国鸡蛋价格或多数走高，部分地区或稳 [14] 生猪 - 昨日国内猪价普遍继续上涨，河南均价涨0.02元至11.32元/公斤，四川均价涨0.17元至10.74元/公斤，广西均价涨0.16元至10.28元/公斤，北方二次育肥热度有下降迹象，猪价再涨或乏力，南方大猪需求增加，肥标价差扩大，养殖端有挺价心态，猪价或继续上行 [17]