报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤基本面中性 ，基差显示现货升水期货偏多 ，总样本库存较上周减少偏多 ，盘面和主力持仓偏多 ，预计短期价格或弱稳运行 [2][3] - 焦炭基本面中性 ，基差显示现货贴水期货偏空 ，总样本库存较上周减少偏多 ，盘面中性 ，主力持仓偏空 ，预计短期或暂稳运行 [7] 各部分内容总结 每日观点 焦煤 - 基本面：产地煤矿部分停产 ，下游有刚性补库需求 ，主流大矿竞拍流拍率低 ，成交价上涨 ，煤矿挺价意愿增强 [2] - 基差：现货市场价1260 ，基差74.5 ，现货升水期货 [2] - 库存：钢厂库存781.1万吨 ，港口库存295万吨 ，独立焦企库存819.3万吨 ，总样本库存1895.4万吨 ，较上周减少76.2万吨 [2] - 盘面：20日线向上 ，价格在20日线上方 [3] - 主力持仓：焦煤主力净多 ，多增 [3] - 预期：下游焦企少量补库 ，钢厂按需采购 ，受利润影响后续有检修预期 ，扩大采购积极性不高 [2] - 利多因素：铁水产量上涨 ，供应难有增量 [5] - 利空因素：焦钢企业对原料煤采购放缓 ，钢材价格疲软 [5] 焦炭 - 基本面：原料端焦煤价格上涨 ，焦企利润变窄 ，部分焦企减产 ，供应收缩 ，焦企积极出货 ，厂内低库存运行 [7] - 基差：现货市场价1610 ，基差 - 62.5 ，现货贴水期货 [7] - 库存：钢厂库存650.8万吨 ，港口库存195.1万吨 ，独立焦企库存42.5万吨 ，总样本库存888.4万吨 ，较上周减少8.1万吨 [7] - 盘面：20日线向上 ，价格在20日线下方 [7] - 主力持仓：焦炭主力净空 ，空减 [7] - 预期：下游部分钢厂库存低且高炉高位生产 ，供需有缺口 ，焦煤价格反弹增强成本支撑 ，但钢材利润回落 ，钢厂限产检修增多 ，市场预期分化 [7] - 利多因素：铁水产量上涨 ，高炉开工率同步上升 [9] - 利空因素：钢厂利润空间受到挤压 ，补库需求已有部分透支 [9] 价格 - 10月16日17:30进口炼焦煤现货价格行情 ，不同品牌、港口的主焦煤、1/3焦煤等有不同价格及涨跌情况 [10] - 10月16日17:30港口冶金焦价格指数 ，不同类别、港口、产地的冶金焦有不同价格 [11] 库存 港口库存 - 焦煤港口库存为295万吨 ，较上周减少0.1万吨 ；焦炭港口库存195.1万吨 ，较上周增加1万吨 [19] 独立焦企库存 - 独立焦企焦煤库存819.3万吨 ，较上周减少69.2万吨 ；焦炭库存42.5万吨 ，较上周增加3.5万吨 [23] 钢厂库存 - 钢厂焦煤库存803.8万吨 ，较上周增加4.3万吨 ；焦炭库存626.7万吨 ，较上周减少13.3万吨 [28] 其他数据 - 全国230家独立焦企样本产能利用率74.48% [41] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元 [45]