报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶 2601 和合成胶 2512 短期、中期和日内均震荡偏弱，整体偏弱运行 [1] - 特朗普缓和信号使宏观偏空情绪减弱，但胶市宏观和产业因子仍偏弱，沪胶 2601 合约中期下行趋势明显，合成胶 2512 合约继续走强缺乏动力，预计本周五两者均维持震荡偏弱走势 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡偏弱，参考观点为偏弱运行 [5] - 本周四夜盘沪胶期货 2601 合约震荡企稳，期价略微收涨 0.17%至 14870 元/吨，中期下行趋势明显，受制于上方 5 日均线压制 [5] 合成胶（BR） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡偏弱，参考观点为偏弱运行 [7] - 本周四夜盘合成胶期货 2512 合约震荡企稳、小幅收涨，期价反弹 0.91%至 11030 元/吨，但继续走强缺乏动力 [7]