报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃基本面偏弱，短期预计震荡偏弱运行为主，供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主 [3][7] 各部分内容总结 每日观点 - 基本面近期沙河地区“煤改气”等反内卷、环保政策利好情绪升温，供应端扰动因素多，但下游深加工订单整体偏弱，不及往年同期，地产终端需求疲弱，偏空 [3] - 基差浮法玻璃河北沙河大板现货1116元/吨，FG2601收盘价为1147元/吨，基差为 -31元，期货升水现货，偏空 [3] - 库存全国浮法玻璃企业库存6427.6万重量箱，较前一周增加2.31%，库存在5年均值上方运行，偏空 [3] - 盘面价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空 [3] - 主力持仓主力持仓净空，空减，偏空 [3] - 预期玻璃基本面偏弱，短期预计震荡偏弱运行为主 [3] 影响因素总结 - 利多“反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期；沙河地区部分产线“煤改气”，供给端扰动增加 [5] - 利空地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [6] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑玻璃供给下滑至同期较低水平，近期供给端扰动增多，但终端需求复苏乏力，预期玻璃震荡运行为主 [7] 玻璃期货行情 - 主力合约收盘价前值1129元/吨，现值1147元/吨，涨跌幅1.59% [8] - 沙河安全大板现货价前值1124元/吨，现值1116元/吨，涨跌幅 -0.71% [8] - 主力基差前值 -5元/吨，现值 -31元/吨，涨跌幅520.00% [8] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1116元/吨，较前一日下跌8元/吨 [13] 基本面——成本端 - 未提及有效内容 基本面分析——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工225条，开工率76.01%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [24] - 全国浮法玻璃日熔量16.13万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [26] 基本面分析——需求 - 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨 [30] 基本面分析——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6427.6万重量箱，较前一周增加2.31%，库存在5年均值上方运行 [46] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E浮法玻璃年度供需平衡表，包含产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据 [47]