报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期来看顺丁期货价格临近顺丁橡胶静态现金流成本线，在阶段性估值有支撑背景下盘面反弹，且中美船舶相互制裁事件使市场对丁二烯国际市场物流及国内供应产生担忧形成阶段性事件驱动，同时估值端伴随NR - BR价差扩大后续估值或适合做缩NR - BR价差；中期来看基本面压力仍偏大，趋势仍承压 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：顺丁橡胶主力（11合约）日盘收盘价涨240元/吨至11135元/吨，成交量增16649手至76904手，持仓量降6057手至18411手，成交额增97645万元至423201万元 [1] - 价差数据：基差（山东顺丁 - 期货主力）降190至 - 35，月差（BR11 - BR12）升25至85 [1] - 现货市场：顺丁价格中，华北、华东、华南、山东顺丁市场价分别涨150、50、50、50元/吨；丁苯价格中，齐鲁丁苯（型号1502）涨50元/吨，型号1712价格不变；丁二烯价格中，江苏、山东主流价分别涨100、75元/吨 [1] - 基本面：顺丁开工率降3.66%至75.3312%，顺丁理论完全成本和利润均与前日持平 [1] 行业新闻 - 截至2025年10月15日，国内顺丁橡胶样本企业库存量3.28万吨，较上周期增0.05万吨，环比+1.42%，样本贸易企业库存量下降 [2] - 10月15日，丁二烯华东港口最新库存约30800吨，较上周期增3050吨，周期内有远洋船货到港，节后库存显著增量，商家预期10月进口量充裕 [2][3]