报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前EC处于弱现实与强预期的矛盾当中，受中东地缘与中美关税政策影响波动较大；周四因船司对10月底降价推动，盘面下跌；当前下游订10月下旬舱位，不同联盟报价有差异，Week43 OA收货良好，PA和GEMINI联盟收货一般；week44运力高企，预计11月上半月宣涨落地情况不佳，但后续存在多个宣涨节点的向上驱动，当前12估值偏高，做多回到以驱动为主的时期；地缘对26年合约的波动较大 [2][27] 根据相关目录分别进行总结 期货合约数据 - EC2510昨日收盘价1100.9，跌1.76%，基差 -69.1，成交量2461，持仓量10060，持仓变动 -1275 [2][27] - EC2512昨日收盘价1651.1，跌3.37%，基差 -619.3，成交量27124，持仓量25798，持仓变动 -1225 [2][27] - EC2602昨日收盘价1429.2，跌2.34%，基差 -397.4，成交量5516，持仓量20，持仓变动 -463 [2][27] - EC2604昨日收盘价1119.9，跌1.94%，基差 -88.1，成交量3388，持仓量13858，持仓变动233 [2][27] - EC2606昨日收盘价1281.2，跌1.94%，基差 -249.4，成交量302，持仓量1547，持仓变动37 [2][27] 月差数据 - EC2510 - 2512前一日 -550.2，前两日 -588.0，前三日 -537.9，日环比37.8，周环比 -100.3 [2][27] - EC2512 - 2602前一日221.9，前两日245.2，前三日209.7，日环比 -23.3，周环比 -11.1 [2][27] 指标数据 - SCFI于2025/10/13公布为1031.80点，较前一期跌1.40%，于2025/10/10公布为1068美元/TEU，较前一期涨9.99% [2][27] - CCFI于2025/10/10公布为1287.15点，较前一期跌8.19% [2][27] - NCFI于2025/10/10公布为698.67点，较前一期涨11.39% [2][27] 近期欧线报价情况 - Week40 - 41报价均值在1470美金（折盘面1030点） [3][28] - Week42线上报价1800美金，线下OA报1800、PA1400、GEMINI1600美金左右，均值估计1560美金（折盘1100点） [3][28] - 11月MSK、CMA、OOCL宣涨至2500附近，折盘面1750点左右，但因week43多家船司收货一般、week44运力高企（33万TEU），预期难落地 [3][28] 相关新闻 - 10月17日，美国总统特朗普称若哈马斯继续在加沙杀害民众，将进入并消灭他们 [4][29] - 10月17日，以官员否认加沙停火第二阶段谈判开始，实际以色列和哈马斯处于加沙停火协议第一阶段 [4][29]