报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[2] 报告核心观点 - 8月全球轻型车销量同比增速放缓，海外市场同比由正转负，但中国市场表现强劲，新能源车保持高增长；预计2025年海外市场销量基本持平，投资主线聚焦智能驾驶领域 [2][5] - 8月全球轻型车销量约692万辆，同比+4.3%，环比-2.0%；其中海外市场合计424万辆，同比-1.7%，环比-8.3% [2][5] - 中国市场8月销量268万辆，同比+15.0%，环比+10.0%，表现显著优于全球；8月狭义乘用车出口53万辆，同比+23.0%，环比+6.1% [2][5] - 全球新能源车8月销量约182万辆，同比+27.0%，环比+5.6%；其中海外市场新能源车销量52万辆，同比+32.0% [5] - 投资建议重点关注智能驾驶产业链，特别是地平线机器人等标的 [5] 全球及各区域销量表现 - 全球整体：8月全球轻型车销量692万辆，同比+4.3%，环比-2.0% [2][5] - 北美市场：8月销量175万辆，同比+2.1%，环比+5.1%；预计Q4受关税及新能源补贴退坡影响，2025年销量预计同比基本持平 [5] - 欧洲市场：8月销量109万辆，同比+0.7%，环比-24.0%；西欧表现较好，但俄罗斯市场疲软；预计2025年销量同比-1.6% [2][5] - 东亚市场：8月销量38万辆，同比-5.3%，环比-19.0%；日本市场同比-7.9% [5] - 南美市场：8月销量31万辆，同比+1.8%，环比-6.7%；巴西市场同比-3.9% [5] - 东南亚及南亚市场：8月销量48万辆，同比-21.0%，环比-5.4%；印度市场同比-30.0% [5] - 中国市场：8月销量268万辆，同比+15.0%，环比+10.0%；预计2025年销量同比+7.9% [2][5] - 9月速报：据Marklines估计，9月北美销量同比+5.4%，欧洲销量同比+6.9% [2][5] 新能源车市场表现 - 全球新能源：8月销量182万辆，同比+27.0%，环比+5.6% [5] - 海外新能源：8月销量52万辆，同比+32.0%，环比-4.7%；预计2025年海外电动车销量643万辆，同比+20.0% [5] - 北美新能源：8月销量19万辆，同比+16.0%，环比+18.0% [5] - 欧洲新能源：8月销量26万辆，同比+42.0%，环比-18.0% [5] - 中国新能源：8月销量130万辆，同比+25.0%，环比+10.0% [5] 市场竞争格局 - 全球车企份额：截至2025年8月，全球销量前五车企为丰田集团、大众集团、现代起亚、通用集团、Stellantis [27][29] - 全球新能源车企份额：截至2025年8月，全球新能源销量前五车企为比亚迪、吉利控股、特斯拉、大众集团、通用集团 [31][33] 汽车出口及零部件公司 - 中国汽车出口：8月狭义乘用车出口53万辆，同比+23.0%，环比+6.1% [5]；国内汽车制造业出口交货值呈现增长趋势 [36] - 零部件公司海外营收：报告列出了A股海外营收占比10%以上的汽车零部件公司，例如森麒麟、跃岭股份、金麒麟等公司海外营收占比持续较高 [37][39][40]