报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米报告下调单产但产量仍处高位，后期或继续下调单产，价格窄幅震荡；中国对美玉米和高粱加征关税，国外玉米进口利润高；北方港口平仓价企稳反弹，东北产区现货企稳，华北上量增多价格回落，东北与华北价差稳定；华北小麦价格偏强，与玉米价差扩大，玉米有性价比；国内养殖需求偏弱，下游饲料企业库存低，部分企业去东北建库存，玉米现货短期相对稳定；新季玉米有所缓解，东北现货开始企稳，但预计10月底吉林玉米仍有卖压；淀粉方面，山东深加工到车辆增多，玉米现货偏弱，淀粉现货也偏弱，本周库存增加，价格主要看玉米价格和下游备货情况，副产品价格偏强，玉米和淀粉现货价差低，企业已盈利，预计短期盘面01淀粉跟随玉米窄幅震荡 [4][5][6] - 交易策略上，美玉米400美分/蒲有支撑，01或05玉米多单持有并设好止盈，套利观望；期权策略为短期累沽累购策略，滚动操作 [7][10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601涨0.42%，收盘价2136，成交量375,510，持仓量727,244；C2605涨0.76%，收盘价2235，成交量70,421，持仓量163,979；C2509涨0.66%，收盘价2262，成交量1,847，持仓量2,722；CS2601跌0.04%，收盘价2417，成交量71,678，持仓量169,649；CS2605涨0.47%，收盘价2541，成交量709，持仓量3,999；CS2509涨0.89%，收盘价2594，成交量42，持仓量146 [2] - 现货与基差：玉米方面，诸城兴贸今日报价2290，青冈1950，松原嘉吉2020，寿光2220，锦州港2140，南通港2200，广东港口2310；淀粉方面，嘉吉今日报价2800，龙凤2650，中粮2650，玉峰2920，金玉米2800，诸城兴贸2900，恒仁工贸2760 [2] - 价差：玉米跨期价差C01 - C05为 - 124，C05 - C09为 - 53，C09 - C01为177；淀粉跨期价差CS01 - CS05为 - 13；跨品种价差CS09 - C09为332，CS01 - C01为281，CS05 - C05为306 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米报告下调单产但产量仍高，价格回落且后期或继续下调单产，窄幅震荡；中国对美玉米和高粱加征关税，国外玉米进口利润高；北方港口平仓价企稳反弹，东北产区现货企稳，华北上量增多价格回落，东北与华北价差稳定；华北小麦价格偏强，与玉米价差扩大，玉米有性价比；国内养殖需求偏弱，下游饲料企业库存低，部分企业去东北建库存，玉米现货短期相对稳定；新季玉米有所缓解，东北现货开始企稳，但预计10月底吉林玉米仍有卖压 [4][5] - 淀粉：山东深加工到车辆增多，玉米现货偏弱，淀粉现货也偏弱，本周库存增加，价格主要看玉米价格和下游备货情况，副产品价格偏强，玉米和淀粉现货价差低，企业已盈利，预计短期盘面01淀粉跟随玉米窄幅震荡 [6] 第三部分 玉米期权 - 期权策略为短期累沽累购策略，滚动操作 [10] 第四部分 相关附图 - 包含各地区玉米现货价格、玉米01合约基差、玉米1 - 5价差、玉米淀粉1 - 5价差、玉米淀粉01合约基差、玉米淀粉01合约价差等图表 [12][14][18]