报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 软商品板块中白糖内外糖价分化，郑糖后续震荡盘整；纸浆估值不高，基本面改善有限，短期低位运行 [3][4] - 生鲜果品板块中苹果期价高位震荡；红枣关注新枣开秤价格 [10][11] 根据相关目录分别总结 第一部分板块策略推荐 - 苹果2601合约采用区间思路，支撑7500 - 7600，压力9000 - 9200 [20] - 红枣2601合约逢高做空，支撑10500 - 11000，压力11500 - 12000 [20] - 白糖2601合约暂时观望，支撑5270 - 5300，压力5480 - 5500 [20] - 纸浆2511合约区间偏空，支撑4700 - 4750，压力5100 - 5200 [20] - 双胶纸2601合约反弹空配，支撑4100 - 4200，压力4400 - 4500 [20] - 棉花2601合约空单谨慎持有，支撑12800 - 13000，压力13600 - 13700 [20] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 基本面：8月鲜苹果出口量约6.84万吨，环比增27.59%，同比减17.57%；9月24日全国主产区苹果冷库库存12.18万吨，周环比降4.14万吨；9月25日全国苹果冷库库存14.79万吨，周环比降6.02万吨，同比降3.07万吨 [21] - 现货市场：本周产地冷库苹果成交价格稳定，山东产区未大量上市；陕西产区客商采购积极性好，主要采购好货；甘肃产区优质货源价格稳定；辽宁产区寒富收购价格80以上2.0 - 2.2元/斤；销区市场到货量低于往年同期，主流成交价格稳定 [21][22][23] 红枣市场情况 - 本周36家样本点物理库存在9167吨，较上周减36吨，环比减0.39%，同比增93.89%，关注新季下树前旧季货源流通及现货价格变化 [24] 白糖市场情况 - 9月关税配额外原糖预报到港46万吨，预计9月中国食糖进口量60 - 70万吨；24/25榨季中国进口食糖预计470 - 480万吨；巴西2025年甘蔗种植面积935.5219万公顷，较上月预估值上调1.5%，较2024年持平；甘蔗产量预估69553.2937万吨，较上月预估值持平，较2024年产量降1.6%；云南白糖现货市场主流报价5570 - 5680元/吨，较昨日下调10元；广西白糖价格现货市场糖价下调至5740元/吨 [26] 纸浆市场 - 中国贸易商对进口NBSK还盘至650美元/吨，卖家拒绝降价；一家非北欧欧洲供应商以650美元/吨出售NBSK；加拿大和北欧NBSK价格持平于680 - 700美元/吨；一家主要巴西供应商将对亚洲市场南美漂阔浆提涨20美元/吨 [29] 双胶纸市场 - 山东市场高白双胶纸主流意向成交价格4600 - 4750元/吨，部分本白双胶纸4300 - 4500元/吨；广东市场高白双胶纸主流意向成交价格4600 - 4700元/吨，本白双胶纸4400 - 4500元/吨；北京市场高白双胶纸主流意向成交价格4700 - 4800元/吨，部分本白双胶纸4300 - 4500元/吨；天津市场双胶纸主流意向成交价格4900 - 5000元/吨 [30][31] 棉花市场 - 9月越南棉纺织品产量1.02亿平方米，同比增9.4%，环比增4.28%；服装产量5.54亿件，同比降13.52%，环比增1.52%；2025年1 - 9月棉纺织品产量8.36亿平方米，同比增9.4%，服装产量45.87亿件，同比降15.55%；8月泰国棉花进口量约9057吨，环比减43.5%，同比增1.2% [33] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 - 苹果2601收盘价8510，日涨跌 - 155，日涨跌幅 - 1.79% [33] - 红枣2601收盘价11360，日涨跌255，日涨跌幅2.30% [33] - 白糖2601收盘价5408，日涨跌5，日涨跌幅0.09% [33] - 纸浆2511收盘价4856，日涨跌0，日涨跌幅0.00% [33] - 棉花2601收盘价13320，日涨跌50，日涨跌幅0.38% [33] 现货行情回顾 - 苹果现货价格3.75元/斤，环比无变化，同比增0.50元 [40] - 红枣现货价格9.40元/公斤，环比降0.10元，同比降5.30元 [40] - 白糖现货价格5790元/吨，环比无变化，同比降750元 [40] - 纸浆（山东银星）现货价格5550元/吨，环比无变化，同比降700元 [40] - 双胶纸（太阳天阳 - 天津）现货价格4450元/吨，环比无变化，同比降450元 [40] - 棉花现货价格14664元/吨，环比降10元，同比降849元 [40] 第四部分基差情况 未提及具体总结内容 第五部分月间价差情况 - 苹果10 - 1价差当前值535，环比降1，同比降97，震荡反复，观望 [61] - 红枣9 - 1价差当前值255，环比增315，同比降140，区间震荡，观望 [61] - 白糖1 - 5价差当前值34，环比增2，同比增19，震荡波动，观望 [61] - 棉花1 - 5价差当前值 - 55，环比增5，同比增25，区间波动，暂时观望 [61] 第六部分期货持仓情况 未提及具体总结内容 第七部分期货仓单情况 - 苹果仓单量0，环比无变化，同比无变化 [90] - 红枣仓单量0，环比无变化，同比无变化 [90] - 白糖仓单量8438，环比无变化，同比降1280 [90] - 纸浆仓单量227468，环比降208，同比降176879 [90] - 棉花仓单量2724，环比降49，同比降1349 [90] 第八部分期权相关数据 未提及具体总结内容