报告行业投资评级 - 高硫燃料油：谨慎偏空，短期观望为主 [3] - 低硫燃料油：谨慎偏空，短期观望为主 [3] - 跨品种、跨期、期现、期权：无 [3] 报告的核心观点 - 油价延续弱势，成本端指引偏空，原油价格近期弱势运行，对整体能源板块形成压制 [1][2] - 燃料油自身基本面多空因素交织，市场驱动有限，高硫燃料油不具备明显趋势，低硫燃料油基本面与市场结构弱于高硫燃料油 [2] - 未来随着Dangote炼厂RFCC装置恢复，低硫燃料油市场压力将有所缓和，该炼厂装置预计在19号之前完成重启工作 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 上期所燃料油期货主力合约夜盘收跌0.82%，报2672元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收跌1.55%，报3114元/吨 [1] 燃料油基本面 - 高硫燃料油方面，伊朗和俄罗斯供应受制裁和无人机袭击影响，中东需求旺季结束后对外出口有增长空间 [2] - 低硫燃料油方面，来自非洲、南美等地供应增加，市场供应充裕，贸易争端加剧使航运与船燃端需求面临潜在风险 [2]