报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期、现市场悲观情绪有所缓和，但市场驱动不足，需求仍受压制，盘面预计底部震荡，需关注印标结果、出口政策动态、北方天气和现货成交情况[1] - 纯碱期货市场暂无新驱动，短期盘面继续底部盘整，后续或交易宏观政策预期，需关注宏观情绪走向、政策动态及相关品种走势[1] - 玻璃市场情绪偏弱，期货盘面反弹驱动不足，短期偏弱震荡态势维持，需关注政策导向和宏观情绪等外部因素能否带来支撑[1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 尿素周四现货价格小幅回升，山东、河南地区市场价格分别为1560元/吨、1550元/吨，日环比均提升10元/吨；供应水平持续回落，行业日产量跌至18.12万吨，日环比降0.34万吨；需求端跟进力度不足，主流地区现货产销率低端10%-20%，高端60%以上；北方进入降温天气，农业需求受阻；本周企业库存累积11.88%，后续可能降价出货；印标收到投标货源远超计划采购量，价格难超预期[1] - 纯碱周四现货报价基本稳定，沙河地区重碱送到价格1165元/吨，日环比涨3元/吨；部分企业装置减量，供应小幅回落，开工率较上周下降3.48个百分点，周产量下降3.93%；需求平稳，中下游观望情绪浓厚，多维持低价补库策略；本周企业库存增幅2.45%，供需压力偏高[1] - 玻璃周四现货市场价格回落，国内浮法玻璃市场均价1246元/吨，日环比跌3元/吨；在产日熔量稳定在16.13万吨；需求跟进情绪放缓，沙河、湖北地区现货产销率降至50%附近，其他地区80%-90%；北方进入降温天气，企业出货及成交受限；本周企业库存增幅2.31%，后续可能以价换量[1] 市场信息 - 尿素10月16日期货仓单6438张，较上一交易日减55张，有效预报21张；行业日产18.12万吨，较上一工作日减少0.34万吨，较去年同期减少0.95万吨，开工率77.45%，较去年同期下降8.07个百分点；国内部分地区小颗粒尿素现货价格有涨有平；截至10月15日企业库存161.54万吨，较上周增加17.15万吨，增幅11.88%[4][5] - 纯碱10月16日期货仓单数量9283张，较上一交易日增1427张，有效预报806张；现货价日环比持平；截至10月16日的一周，产量74.05吨，周减3.03万吨，减幅3.93%，产能利用率84.93%，周降3.48个百分点；厂家库存170.05万吨，较周一增加1.59万吨，增幅0.94%，较上周四增加4.07万吨，增幅2.45%[7] - 玻璃10月16日期货仓单数量0张，较上一交易日无变化；浮法玻璃市场均价1246元/吨，日环比降3元/吨，行业日产量16.13万吨，日环比持平；截至10月16日全国浮法玻璃企业库存6427.6万重箱，周环比增加145.2万重箱，增幅2.31%，同比增加11.14%，折库存天数27.3天，较上周增加0.6天[7][8] 图表分析 - 报告包含尿素主力合约收盘价、纯碱主力合约收盘价、尿素基差、纯碱基差、尿素主力合约成交和持仓、纯碱主力合约成交和持仓、尿素2605 - 2601价差、纯碱2605 - 2601价差、尿素现货价格走势、纯碱现货价格走势、尿素 - 甲醇期货价差、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，数据来源为iFind和光大期货研究所[10][18] 研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次参与重大课题和丛书撰写，获多个分析师称号，期货从业资格号F0306200，期货交易咨询资格号Z0000082[22] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究，参与多个项目及课题，获多个分析师荣誉称号，期货从业资格号F3067502，期货交易咨询资格号Z0014869[22] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究和数据分析，参与郑商所课题撰写，发表文章，获郑商所纺织品类高级分析师称号，期货从业资格号F03099994，期货交易咨询资格号Z0021057[22][23]