报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花方面，国际美棉近期驱动有限，因美国政府停摆数据真空，虽后续美国连续两次降息 25BP 概率大、美元指数偏弱，但美棉暂无方向性驱动，短期低位震荡；国内新棉上市期供应压力增加，上市进度过半且总量创 10 年新高、进度提前，短期供需不匹配，不过全年度中美及全球棉花供需格局较上一年度收窄，后续供应压力缓解后棉价或好转，短期郑棉上方压力仍存 [1]。 - 白糖方面，巴西生产数据公布，累计产量同比回升但制糖比回落幅度大，市场担忧情绪缓和，但仍受增产抑制，期价反弹乏力，预计继续弱势；国内现货报价下调、成交一般，盘面跌至 5400 元/吨后成本支撑显现，原糖无新突破前国内预计震荡，静待 9 月进口数据及新榨季估产情况 [1]。 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花合约 1 - 5 价差为 - 55，环比增加 5；主力基差 1344，环比减少 60；新疆现货 14510 元/吨，环比降 3 元/吨，全国现货 14664 元/吨，环比降 10 元/吨 [2]。 - 白糖合约 1 - 5 价差为 35，环比增加 6；主力基差 372，环比减少 15；南宁现货 5790 元/吨，环比持平，柳州现货 5780 元/吨，环比降 10 元/吨 [2]。 市场信息 - 10 月 16 日棉花期货仓单 2724 张，较上一交易日降 49 张，有效预报 112 张；国内各地区棉花到厂价新疆 14510 元/吨、河南 14725 元/吨、山东 14676 元/吨、浙江 14842 元/吨 [3]。 - 10 月 16 日纱线综合负荷 51.4，较前一日涨 0.1；纱线综合库存 26.2，较前一日涨 0.1；短纤布综合负荷 52，较前一日持平；短纤布综合库存 29.5，较前一日涨 0.1 [3]。 - 10 月 16 日白糖现货南宁地区 5790 元/吨持平，柳州地区 5780 元/吨降 10 元/吨；白糖期货仓单 8438 张持平，有效预报 0 张 [3][4]。 图表分析 - 展示了棉花主力合约收盘价、基差、1 - 5 价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数 3218B 等图表 [6][9][11]。 - 展示了白糖主力合约收盘价、基差、1 - 5 价差、仓单及有效预报等图表 [14][17]。 研究团队人员介绍 - 张笑金是光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，获多项分析师称号 [19]。 - 张凌璐是光大期货研究所资源品分析师，负责尿素等品种研究，获多项荣誉称号 [20]。 - 孙成震是光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种研究，获郑商所纺织品类高级分析师称号 [21]。 联系我们 - 公司地址在中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 729 号 6 楼、703 单元，电话 021 - 80212222，传真 021 - 80212200，客服热线 400 - 700 - 7979，邮编 200127 [24]。