投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20251017 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙、何天 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 主要品种观点 宏观：海外避险情绪发酵，A 股分化扩大 海外方面，市场情绪明显转谨。美国政府持续停摆，参议院第十次否决临时拨款法案， 两家地区银行曝出贷款欺诈与坏账，信贷风险担忧升温，市场警惕更大范围信用危机酝酿。 俄美总统时隔近两月再度通话，特朗普拟于布达佩斯会晤普京。美元指数回落至 98.2，10 年 期美债收益率跌破 4.0%，美股全线走低，金价加速上行站稳 4300 美元，油价跌逾 1%，铜 价小幅收跌。在政府关门导致经济数据缺位背景下，近期关注美联储官员讲话、24 日 CPI 数 据及月末 APEC 中美元首会晤，在局势明朗前预计海外避险情绪或继续发酵。 国内方面，A 股宽幅震荡、分化扩大，高切低迹象继续演绎，煤炭、银行、保险为代表 的红利指数表现占优，而成长、科技板块延续跌势，两市超 4000 只个股收跌、成交额缩量 至 2 万亿下方，在中美博弈尚未明朗、海外避险情绪仍在加速下，短期股市震荡偏弱看待； 中长期看，流动性宽松与基本 ...