【下周策略】 证券研究报告 2025 年 10 月 17 日 星期五 ◆本周走势回顾 本周大盘低开随后冲高回落，三大指数周 K 线均收跌，沪指 3900 点得而复失。周初受美方关税威胁影响，市场大幅低开，但随后双 方释放缓和信号，指数企稳回升，周五市场再度缩量回调，沪指失 守3900点。从周K线来看，上证指数下跌1.47%，深证成指下跌4.99%， 创业板指下跌 5.71%，科创 50 指数下跌 6.16%，北证 50 指数下跌 4.91%。个股板块普跌，银行、煤炭、食品饮料和交通运输等板块涨 幅靠前，电子、传媒、汽车、通信和机械设备等板块跌幅靠前。 ◆下周大势研判：市场将维持区间震荡走势 从本周市场来看： 首先，9 月物价指数回升，社融、信贷均同比少增。 其次，9 月我国出口再度回升，进口增速大幅上行。 最后，美联储《褐皮书》显示特朗普政府加征的关税正推动整 体通胀上升，市场普遍押注美联储 10 月将再次降息。 总体来看，本周大盘低开随后冲高回落，三大指数周 K 线收跌， 沪指 3900 点得而复失。周初受美方关税威胁影响，市场大幅低开， 但随后双方释放缓和信号，指数企稳回升，周五市场再度缩量回调， 沪指失 ...