报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后来看能化品种被资金空配，甲醇01合约维持偏弱，主要因伊朗10月高发运且提前限气可能性降低 ，受中美贸易影响甲醇运输船受限，短期利多但长期只影响卸港节奏与船只返航时间，市场交易主线转向宏观，01合约高供应维持、需求年内新高但库存压力未解决，短期区间2250 - 2350，可逢低买入少量底仓 [6] 根据相关目录分别进行总结 价格区间预测 - 甲醇月度价格区间预测为2200 - 2500，当前波动率20.01%，当前波动率历史百分位（3年）为51.2%；聚丙烯月度价格区间预测为6800 - 7400，当前波动率10.56%，当前波动率历史百分位（3年）为42.2%；塑料月度价格区间预测为6800 - 7400，当前波动率15.24%，当前波动率历史百分位（3年）为78.5% [3] 套保策略 - 库存管理方面，产成品库存偏高担心价格下跌，可做空甲醇期货锁定利润，卖出MA2601、买入MA2601P2250，套保比例25%，入场区间2250 - 2350；买入看跌期权防止价格大跌，卖出看涨期权降低资金成本，买入MA2601P2250、卖出MA2601C2350，套保比例分别为50%、45 - 60 [3] - 采购管理方面，采购常备库存偏低希望按订单采购，可买入甲醇期货提前锁定采购成本，买入MA2601，套保比例50%，入场区间2450 - 2550；卖出看跌期权收取权利金降低成本，卖出MA2601P2300，套保比例75%，入场区间20 - 25 [3] 核心矛盾 - 节后来看能化品种被资金空配，多头席位以产业为主，空头席位以外资为主，甲醇01合约偏弱，因伊朗10月高发运且提前限气可能性降低，受中美贸易影响运输船受限，短期利多长期影响卸港节奏与船只返航时间，市场交易主线转向宏观，01合约高供应、需求新高但库存压力未解决，短期区间2250 - 2350，可逢低买入少量底仓 [6] 利空解读 - 本周预计外轮抵港码头分散且到港量充足，港口甲醇库存预计累库 [7]