报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期聚烯烃跟随原油下跌，PE供需格局持续宽松，供强需弱格局压制价格，但因近期扰动因素多，单边建议观望为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 聚乙烯价格区间预测 - 聚乙烯月度价格区间预测为6800 - 7200，当前波动率8.15%，当前波动率历史百分位（3年）为4.7% [3] 聚乙烯套保策略 库存管理 - 产成品库存偏高担心价格下跌，可做空L2601塑料期货锁定利润，套保比例25%，建议入场区间7150 - 7200；卖出L2601C7200看涨期权收取权利金降低成本，套保比例50%，建议入场区间30 - 50 [3] 采购管理 - 采购常备库存偏低，可买入L2601塑料期货提前锁定采购成本，套保比例50%，建议入场区间6800 - 6850；卖出L2601P6700看跌期权收取权利金降低成本，若价格下跌可锁定现货买入价格，套保比例75%，建议入场区间70 - 90 [3] 核心矛盾 - 基本面PE供需格局持续宽松，供给上多套装置9月底重启，10月检修量下降供应回升，10 - 11月进口量预计增加；需求处于旺季但回升节奏缓，下游订单跟进不足，企业补库意愿低，PE库存尤其是LLDPE库存高，中上游出货压力大，供强需弱压制价格 [4] 利多解读 - 下游需求处于旺季；裕龙上游裂解配件故障致一套50万吨全密度装置停车预计5天 [5] 利空解读 - 10 - 11月PE进口预计增量；埃克森美孚50万吨LDPE新装置预计近期投产；9月底装置陆续重启开工率回归；目前LLDPE库存高位，旺季去库速度缓于预期 [7][9] 聚乙烯日报表格数据 期货价格及价差 - 塑料主力基差71元/吨；L01合约6874元/吨，日度变化 - 55元/吨，周度变化 - 163元/吨等多组期货合约价格及价差数据 [10] 现货价格及区域价差 - 华北现货价6860元/吨，日度变化10元/吨，周度变化 - 150元/吨；华东7050元/吨，日度变化0元/吨，周度变化 - 140元/吨等多组现货价格及区域价差数据 [10] 非标品标品价差 - HDPE膜 - LLDPE膜价差590元/吨，日度变化0元/吨，周度变化 - 5元/吨等多组非标品标品价差数据 [10] 上游价格及加工利润 - 布伦特原油价格61美元/桶，日度变化0美元/桶，周度变化 - 1.94美元/桶；油制PE利润 - 290元/吨，日度变化289.7107元/吨，周度变化344.9014元/吨等多组上游价格及加工利润数据 [10]